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🔥 Snowflake二季度业绩全面超预期，AI数据云龙头盘后暴涨25%

美东时间9月2日盘后，AI数据云龙头Snowflake交出2027财年二季度成绩单：营收同比增长35%至15.5亿美元，超越华尔街预期的14.9亿美元；核心产品收入14.9亿美元，同比增长37%，同样跑赢市场预期。盈利端更为亮眼——非GAAP稀释每股收益0.62美元，远超预期的0.45美元，经营利润2.37亿美元，经营利润率同比从11%大幅提升至15.3%。财报发布后，股价盘后一度暴涨超25%，领涨美股AI应用板块。

Snowflake本季的亮点不止于数字本身。公司新增净客户692家，同比增长32%，过去12个月产品收入超过100万美元的客户总数达828家，同比增长27%。《福布斯》全球2000强客户增至829家。更关键的是，AI收入出现"有意义的跃升"——公司内嵌AI编程助手CoCo季度内新增超过2000个企业客户账户，累计使用账户达到9100个，AI正从"概念故事"加速变为"财务指标"。

Snowflake最直接的引爆点在于全面上调全年指引。公司预计2027财年全年产品收入为60.7亿美元，较此前指引的58.4亿美元上调约4%，也高于分析师预期的58.6亿美元，对应增速36%。Q3产品收入指引15.88亿至15.93亿美元，同样高于预期的15.1亿美元。全年Non-GAAP经营利润率指引从13.5%上调至14.5%。

管理层在电话会议上强调，AI正在强化业务飞轮，推动新工作负载、用户增长和平台消费三位一体的正向循环。尽管自由现金流8380万美元略低于预期，但运营杠杆效应已在费用端显现：销售与市场费用率降至32%，研发费用率降至20%，均优于上年同期。市场认为，AI驱动的消费型收入模式正在验证——客户用多少付多少，而非一次性买断，这让Snowflake的增长更具可持续性。

本轮财报发布正值数据基建领域竞争白热化之际。Snowflake最大竞争对手Databricks上月刚完成新一轮融资，估值高达1900亿美元，年化营收运行率已突破70亿美元大关，第二季度同比增长超过80%。Benchmark分析师指出，市场对Snowflake的期望值已实质性提高，投资者接下来将高度关注AI驱动消费趋势的持久性——这比单季超预期更具决定性意义。

截至常规交易收盘，Snowflake报收305.84美元，年内累计涨幅约39%。盘后交易中股价迅速突破370美元，反映出市场对管理层AI变现逻辑的阶段性认可。CEO Sridhar Ramaswamy表示，公司正在"驱动企业AI革命"，这轮AI浪潮对Snowflake而言不是噱头，而是实实在在的收入增量。

综合华尔街见闻、格隆汇报道 | 2026-09-04