🎯 AI大模型 · 智谱GLM

🔥 智谱GLM-6.0已启动基座训练，10万级国产芯片推理成本较年初骤降80%，国产AI算力自主化按下加速键

一、从Coding到Autonomous AI，智谱的"自进化"野心

9月1日，智谱发布2026年半年报，营收9.54亿元同比增长399.7%，但更引人注目的是其技术路线的重大转向。在半年报业绩沟通会上，智谱董事长刘德兵将模型能力演进划分为Chat、Coding、Agent、Cowork、Autonomous AI五个阶段，并明确表示下一代基座模型GLM-6.0正瞄准"自进化人工智能"目标。

过去数月，GLM-5.1、GLM-5.2、GLM-5.3版本沿用同一基座，主要依靠后训练提升能力，引发市场关于"过度依赖后训练"的讨论。唐杰回应称这是主动选择——当前国内大模型训练数据规模一般在30万亿至50万亿Token，单纯扩大参数收益有限，资源应向中训练和后训练倾斜。

二、10万级国产芯片，推理成本"腰斩再腰斩"

智谱披露，公司已实现10万级国产芯片规模化推理，单位Token推理成本较年初下降80%。GLM-5.3-Flash版本的推理由国产芯片集群提供服务，这标志着国产算力在大规模AI推理场景中的首次重量级落地。

支撑这一降本奇迹的，是智谱自建1GW级数据中心，全部采用国产芯片。毛利率从去年同期的50%降至26.4%，但ARPU正在快速提升——截至8月底，平台ARR达16亿美元，按最近一周收入计算已达20亿美元，环比增长60%。

三、价格战新王：GLM-5.3-Flash取代DeepSeek

8月19日上线的GLM-5.3-Flash，价格比"内卷之王"DeepSeek-V4-Flash还要低。巴克莱研究显示，模型公司每获得100美元收入，约35-40美元以推理算力费用流向AWS、Azure和谷歌云平台。智谱选择自建算力，正是为了斩断这条"利润外流"链路。

从"租算力"到"造算力"，国产大模型正在重塑全球AI成本结构。当美国厂商还在为Token降价侵蚀利润而焦虑时，中国厂商已将低价转化为生态护城河。

综合每日经济新闻、21世纪经济报道、中国企业家杂志报道 | 2026年9月4日