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🔥 AI服务器单台需3万颗MLCC，广东"三剑客"业绩爆发，元件级暗战正式打响
一场围绕核心电子元件的产业暗战正在AI算力需求的推动下悄然展开。被称为"电子工业大米"的MLCC（多层片式陶瓷电容器）正从消费电子时代的配角，升级为AI时代的"算力粮食"——主流AI服务器的MLCC用量高达三万颗，几乎每一颗芯片旁边都需要配套的电源管理元件。
在这场暗战中，广东MLCC"三剑客"率先交出超预期的半年报。潮州三环集团上半年营收64.23亿元，同比增长54.82%；净利润19.32亿元，同比增长56.18%。扣非净利润增速69.66%，远超归母净利润，说明增长完全由主业驱动。与此同时，广东风华高新、山东国瓷材料股价分别累计上涨约240%和180%，MLCC概念指数过去一年暴涨73.80%。
中金公司研报指出，AI服务器需求旺盛，海外原厂稼动率与订单出货比持续高企，优先转产更高毛利的高端料号，导致高端大容量MLCC供需持续偏紧。日本村田制作所3月宣布对AI服务器及高端车规级产品全线调价，涨幅15%至35%；韩国三星电机8月再次宣布全线涨价30%。涨价潮仍在持续，渠道商补库存策略由去转补，现货市场抢货潮一浪高过一浪。
业内分析认为，MLCC涨价并非短期现象。全球云服务厂商仍在持续增加AI数据中心资本开支，而高端MLCC产能爬坡需要12至18个月。国内厂商虽已具备中低端规模化生产能力，但在高容值、高可靠性产品以及头部客户认证方面仍有较大追赶空间，这既是挑战也是国产替代的窗口期。
综合21世纪经济报道、证券时报报道 | 2026年9月4日