🎯 金融 · A股

8月A股新开户环比降9.7%创年内新低，但前8个月累计2521.4万户已达去年全年92%，居民增配权益趋势未变。

一、8月开户创年内新低，环比同比双降

上交所最新数据显示，2026年8月A股新开户239.73万户，较7月环比下降9.72%，较2025年8月的265.03万户同比下降9.55%，创年内单月最低。其中个人投资者新开户238.57万户，机构新开户1.16万户。这一数据在A股连续多月高位运行后，释放出阶段性降温信号。

前8个月累计新开2521.4万户，同比增长46%，已达到去年全年总量的91.9%。从历史月度对比看，8月新开户虽为年内最低，但仍高于2025年的7个月份，回落更多是连续冲高后的自然降温，而非绝对量级的塌陷。

二、赚钱效应走弱，存量博弈特征显现

8月开户热情降温的直接原因，在于市场赚钱效应阶段性减弱。回顾8月行情，AI、半导体等前期领涨板块进入高位震荡、轮动加速，短线盈利难度明显加大。存量博弈特征增强，市场成交量较前期高点有所收缩，增量入场动力随之减弱。

另一个值得关注的变化是居民入市方式正在分流。结构性行情加大了散户赚钱难度，越来越多新资金选择ETF、主动基金、基金投顾等工具配置权益资产，未必直接开立股票账户。这降低了股票账户新增开户对居民权益配置热情的解释力度，也让券商把观察重心从开户数量延伸到客户资产、交易活跃度和产品配置维度。

三、多家券商研判：换挡非退潮，9月结构性机会为主

招商证券研判，A股市场仍有望延续反弹趋势，节奏上或呈现先上涨后震荡的走势，当前市场处于盈利驱动的上行第三阶段。国泰海通证券认为，"金秋行情"仍有延伸空间，核心动力来自不确定性预期的边际收敛，风险已经显著下降，外部风险冲击的恐慌情绪退潮。华泰证券则提示9月政策、数据和外部事件较为密集，波动率可能仍较高。综合财联社、证券时报报道 | 2026年9月3日