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🔥 AI浪潮狂飙，国产算力芯片半年报集体亮眼，寒武纪利润翻倍海光信息营收近91亿

一、算力芯片营收利润双双爆发

近日，中芯国际、寒武纪、海光信息等半导体企业相继披露2026年半年报。AI竞争正由大模型迭代比拼，加快向上游硬件厂商传导，转化为芯片订单和产业链扩产。

算力芯片环节表现最为亮眼：寒武纪上半年实现营业收入59.96亿元，同比增长108.13%，归母净利润23.11亿元，同比增长122.61%；海光信息营收90.99亿元，同比增长66.52%，归母净利润17.98亿元，同比增长49.69%。海光信息、寒武纪等4家科创板代表企业合计营收181.55亿元，同比增长82.2%

AI Agent大规模应用落地正深刻改变算力需求结构，海光信息指出，CPU与GPU配比从传统1:8显著趋近于1:1，CPU中枢价值被全面重估。

二、制造与设备环节同步受益

AI训练和推理需要更多计算芯片，也显著提高单台服务器的存储、互联和电源管理芯片用量，并通过先进制程、三维堆叠和先进封装需求带动晶圆厂和设备企业扩大投入。

中芯国际上半年营收386.35亿元，同比增长19.44%；中微公司营收66.91亿元，同比增长34.89%；北方华创营收201.61亿元，同比增长24.90%。Gartner预计，AI数据中心生态系统收入占全球半导体总收入比重，将由2026年36.5%提升至2030年53%以上。

互联网大厂资本开支也同步激增：阿里、腾讯、百度合计资本开支达1318.5亿元，阿里"AI云与算力服务"收入增长45%，百度GPU云收入增长283%。

三、高投入背后的现金流隐忧

产能抢攻的背后是现金流压力。寒武纪存货高达82.48亿元，经营活动现金流净额3.11亿元，同比下滑66%。阿里巴巴二季度自由现金流净流出446.7亿元，腾讯净流出138亿元。

阿里CEO吴泳铭表示，硬件交付存在周期波动，按当前AI产品平均毛利水平，相关资本开支约三年可回本。腾讯总裁刘炽平则强调，AI原生业务资本支出属于一次性大额投入，"不应假设每年都会有这样一笔新投入"。

AI算力需求爆发与现金流承压并存，国产芯片正处关键投入期。

综合人民邮电报、南方都市报、上海证券交易所报道 | 2026年9月3日