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🔥 博通Q3 AI半导体收入同比飙涨221%至167亿美元，CEO陈福阳透露2028年AI芯片收入将冲上2300亿美元

美东时间9月2日盘后，定制芯片龙头博通发布2026财年第三季度财报，营收295.91亿美元，同比增长86%，一举刷新九年多来单季营收新高。

但真正引爆市场的并非Q3数据本身，而是CEO陈福阳在财报电话会上抛出的增长蓝图——2026财年AI半导体收入指引从560亿美元上调至580亿美元，同比增长186%；2027财年AI收入将翻倍至约1150亿美元；2028财年再度翻倍至2300亿美元。这意味着未来两年，博通将向客户交付价值约3500亿美元的AI半导体产品。

不过，财报公布后博通盘后股价一度跌超6%，原因在于Q4营收指引348亿美元略低于市场预期的350.5亿美元。然而就在投资者准备离场时，陈福阳的一系列表态硬生生扭转了局势——股价在电话会期间直线拉升，一度涨超2%。

这场"深V反弹"的背后，折射出AI芯片赛道正在经历的结构性变局。

一、单季AI收入167亿，同比暴涨221%

博通2026财年Q3的核心数据：AI半导体收入达到167亿美元，同比激增221%，环比增长54%。调整后EPS为3.32美元，高于预期的3.23美元。

陈福阳坦言："第三季度的需求非常火爆，而我们才刚刚开始。"

他进一步解释，当前的实际需求已经超过了给出的指引水平，但由于财报只能基于已锁定的供应来写指引，因此Q4的348亿美元营收预测实际上偏保守。

从订单能见度来看，博通的六大XPU客户正在加速部署定制芯片。谷歌正在大批量交付Ironwood TPU v7，下一代TPU v8i已进入生产阶段；OpenAI的首代定制加速器Jalapeño已于Q3开始出货，计划2027年部署1.3吉瓦算力，2028年突破5吉瓦；Anthropic将在2026年部署1吉瓦TPU，2027年增至5吉瓦，2028年再增至10吉瓦。

二、定制芯片凭什么让AI巨头"真香"？

博通之所以能在AI芯片领域攻城略地，核心逻辑在于"一半的成本，超越GPU的性能"。

长期以来，GPU是AI训练的绝对主力，但随之而来的是高昂的成本和功耗。以英伟达H100为例，单卡售价超过3万美元，而一块ASIC定制芯片在量产后的单瓦性能可以比GPU高出3到5倍。

OpenAI此前曾在技术报告中公开表示，博通的Jalapeño芯片在同等性能下，成本仅为GPU方案的一半。这对于需要部署数万块芯片的超大规模训练集群来说，意味着数十亿美元的节省。

Meta同样如此。其自研的MTIA推理加速器专为推荐和推理业务优化，陈福阳透露，MTIA目前已进入大规模量产阶段，预计到2027年底将交付三代产品，部署规模达3吉瓦算力。

这种趋势正在重塑整个AI基础设施的格局——从GPU一家独大到GPU+XPU双轨并行。据华尔街见闻分析，定制芯片在推理场景的性价比优势尤为突出，而随着训练场景对能效的要求越来越严苛，更多头部AI实验室将加速转向定制芯片方案。

三、从"卖芯片"到"养生态"，博通的下一步

值得注意的是，博通正在从单纯的芯片供应商向生态服务商转型。CFO艾米·图纳在电话会上透露，博通或将为OpenAI、Anthropic等头部AI实验室提供"残值担保"（RVG）——即承诺在芯片退役后为其剩余价值提供保障，这属于或有负债。

这一举措的商业逻辑清晰：AI实验室当前现金流与业务所需的高额前期投入之间存在巨大缺口，博通通过提供担保，既锁定长期客户关系，又分担了客户的资本支出风险，形成"共成长"的绑定关系。

与此同时，苹果也已官宣将与博通合作开展美国本土芯片生产业务，进一步拓宽了博通的客户版图。

定制芯片时代，博通正从"配角"走向"舞台中央"。当整个行业还在讨论GPU的天花板时，博通已经用三年翻两番的收入指引，为AI基础设施的下一波增长画出了清晰的路径。

综合21世纪经济报道、科创板日报、华尔街见闻报道 | 2026年9月3日