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🔥 燧原科技9月2日申购，发行价142.18元/股，"国产GPU四小龙"即将资本市场会师

一、"大肉签"来了，中一签或赚超28万

9月2日，国产云端AI芯片领军企业燧原科技（688801.SH）正式开启网上网下申购。公司发行价为142.18元/股，发行数量4303.5173万股，预计募集资金总额61.19亿元，上市时市值约611.87亿元。若按上市首日涨幅400%保守估算，中一签（500股）浮盈将超过28万元。

作为"国产GPU四小龙"中最后一家登陆A股的企业，燧原科技的上市备受瞩目。此前摩尔线程、沐曦股份在科创板上市首日涨幅分别达到425.46%、692.95%，单签盈利分别约24.31万元和36.26万元。燧原科技若首日涨幅超400%，中签收益将跻身年内新股之首。

二、腾讯小米等豪华战配阵容

本次战略配售发行数量860.7034万股，约占发行数量的20%。战配名单星光熠熠：腾讯旗下上海启善投资有限公司获配174.71万股，占发行比例4.06%，对应金额2.48亿元，锁定期36个月；小米、兆易创新、通富微电、中兴通讯、上海华虹集团、上海仪电集团等产业链企业悉数参与；全国社保基金、基本养老保险基金相关组合也入场。

燧原科技遴选战配投资者的逻辑明确：锁定产能配额、打造智算系统集群、满足大规模AI算力采购需求。腾讯既是公司第一大外部股东（持股20.26%），也是第一大客户，2025年关联销售占比高达83.79%。

三、高增长与持续亏损并存

燧原科技2018年成立以来，已自研迭代四代架构5款云端AI芯片。营收高速增长：2023年至2025年营业收入分别为3.01亿元、7.22亿元、9.90亿元，三年复合增长率达81.32%。2026年前三季度营收预计达23亿至30亿元，同比增长325.78%至455.36%。

然而公司尚未盈利，2023至2025年扣非净利润分别为-15.67亿元、-15.03亿元、-11.97亿元。公司预计2026年或2027年有望实现合并报表盈利。募集资金将全部投向芯片研发与产业链建设，包括第五代、第六代AI芯片产品研发及产业化，补齐国产算力短板。

综合21世纪经济报道、证券时报、广州日报报道 | 2026年9月3日