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🔥 智谱上半年收入暴增近400%，10万张国产芯片承载推理，成本骤降80%，只会后训练质疑被业绩打破

一、收入暴增400%，国产芯片撑起成本曲线

9月1日，智谱发布2026年半年度业绩，数据令人瞩目：上半年收入约9.54亿元，同比增长近400%，MaaS平台及API服务收入达8.25亿元，同比激增2736%。更关键的是，公司宣布已实现10万级国产芯片规模化推理能力，单位Token推理成本较年初下降80%，端到端服务性能提升3倍。这标志着国产芯片首次在超大规模真实流量中得到验证。

在全球算力供给持续紧张的情况下，智谱的成本曲线已经开始掌握在自己手里。董事长刘德兵在财报电话会上如此表示。GLM-5.3-Flash作为首款全面依托国产芯片集群服务的模型，单任务成本降至0.045美元，调用价格仅为GLM-5.2的约十分之一，而能力却超越了上一代产品。

二、国产替代从概念走向现实

智谱的突破不仅是一家公司的业绩增长，更折射出国产AI芯片产业链的整体跃升。年初以来，智谱将国产芯片纳入主力推理算力，通过架构优化和软件栈调优，在同一个硬件基础上实现了3倍性能提升。这一路径与海外市场形成鲜明对比——英伟达FY27Q2营收虽达962亿美元，但算力供给瓶颈至少延续至FY28年末。

国模配国芯正在成为现实路径。中金公司研报指出，国产大模型持续迭代，超节点正推动算力竞争从单卡性能向系统效率演进。智谱的10万张国产芯片集群，正是这一趋势的缩影。

三、下一代GLM-6.0瞄准自进化

面对市场只会后训练的质疑，智谱创始人唐杰在沟通会上明确表示，下一代基座模型仍在推进中，将扩大基座规模的同时管控激活参数，避免推理速度下滑和成本上升。GLM-6.0的方向被概括为自进化——让模型能自己判断何时停止、何时纠正自己。

从Chat到Coding到Agent再到自主AI，智谱正在走一条能力驱动定价的路径。财报显示，API平均售价提高约101%的同时，Token调用量仍大幅增长，前十大核心用户调用量不降反增。

综合北京日报、每日经济新闻、界面新闻、金融界报道 | 2026年9月2日