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壁仞科技半年收入12.36亿元同比暴增近20倍，国产GPU从"可用"迈向"好用"的关键一跃

一、收入暴增20倍的背后

8月28日晚，国产GPU企业壁仞科技（06082.HK）披露上市后的首份中期业绩。2026年上半年，公司实现收入12.36亿元，同比增长1997.6%；毛利5.27亿元，毛利率42.7%；期内亏损收窄至3.77亿元，经调整期内亏损3.37亿元。接近20倍的暴增，主要是基于去年同期基数较低，为5890万元。不过，从全年数据看，今年上半年已经超过去年全年的10.35亿元，仍然十分可观。

壁仞收入放量的时间点，也正好撞上国内算力需求继续上行。这轮变化不只是市场需要更多GPU。随着大模型参数向万亿乃至数万亿级扩展、上下文不断拉长，AI编程和Agent又把一次问答变成持续执行的长任务，单个任务消耗的token和算力都在增加。

对芯片厂商来说，只比较单卡峰值性能已经不够，几百甚至上千张GPU能否高效协同，互连和内存访问能否跟上，系统能否稳定运行并持续交付，都开始直接影响算力成本。超节点和光互连因此被推到台前，国产GPU的竞争也由单卡进一步走向系统能力。

二、中国AI芯片市场规模四年扩大10倍

从市场规模看，弗若斯特沙利文数据显示，中国AI芯片市场规模从2021年的303亿元增至2025年的3039亿元，四年扩大约10倍；预计到2030年将接近1.6万亿元，2026年至2030年的复合年均增长率约38.6%。算力基础设施的投入也还在增加。

TrendForce今年8月将2026年全球AI服务器出货增速预测从28%上调至接近31%；其预计，字节跳动、腾讯、阿里巴巴和百度四家中国云服务商今年合计资本开支同比增长超过80%，投资主要流向大型AI数据中心、自研ASIC和GPU集群。这些需求最终要落到芯片厂商的订单和交付上。

壁仞的半年12.36亿收入，正是这场算力军备竞赛中最直接的受益者之一。今年上半年，壁仞的营收主要来自智算中心、互联网客户和AI大模型公司。其BR100系列GPU已进入多家头部企业的采购清单，并在超节点集群场景中完成了大规模验证。

三、从"单卡性能"到"系统能力"的跨越

国产GPU的竞争正在从单卡性能转向系统能力。壁仞的最新进展表明，中国芯片企业已经不再满足于"能用"，而是要在真实生产环境中证明"好用"。这与国内大模型厂商的需求变化不无关系——当智谱、月之暗面、MiniMax等国产大模型持续迭代，对算力的需求已经从训练端延伸到推理端，从单卡扩展到了集群。

壁仞的财务数据也印证了这一趋势：毛利率42.7%意味着产品定价能力在提升，亏损收窄说明规模效应开始显现。分析人士指出，国产GPU的下一步关键，是持续优化软件栈、提升集群稳定性，并在超节点架构中证明系统级竞争力。

当国产芯片从"可用"走向"好用"，中国算力自主可控的进程正在加速。壁仞的这份成绩单，或许只是国产GPU崛起浪潮中的一个缩影。随着华为昇腾、寒武纪、海光信息等企业的持续发力，中国AI芯片产业正在形成多极竞争格局，为国产大模型的持续发展提供坚实底座。

综合界面新闻、时代财经报道 | 2026年9月2日