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🔥 国产芯片龙头半年报出炉，存储芯片贡献91.4%利润，AI算力需求成产业贝塔

一、业绩爆发 存储芯片成最大赢家

9月2日，中新经纬梳理A股10家芯片龙头半年报数据，结果显示：上半年营收合计2679亿元，归母净利润1118亿元。其中存储芯片贡献利润高达91.4%，成为本轮业绩高增的主力。

长鑫科技以1503.10亿元营收、776.05亿元归母净利润居首，营收同比增长873.6%、净利润扭亏为盈，84.7%的毛利率同样为10家最高。江波龙实现营收240.88亿元，归母净利润105.77亿元，净利润同比增长约715倍，净利增速为10家之最。

利润增长受益于量价齐升。半导体与存储行业研究咨询机构TrendForce数据显示，2026年上半年一般型DRAM、NAND Flash合约价连续大幅上行，三季度一般型DRAM合约价将季增13%至18%，NAND Flash合约价季增10%至15%。

二、AI需求 推动存储供不应求

华创证券电子首席分析师岳阳指出，10家芯片龙头业绩集体向好的底层逻辑，均源于AI这一强大的产业贝塔。在全球供应链层面，三星、SK海力士将大量DRAM产能转产HBM（高带宽内存），导致通用DRAM市场出现明显的产能真空。

AI服务器存储的搭载量是传统服务器的8至12倍，叠加全球厂商产能向高端存储倾斜，供应缺口推动了价格的持续上涨。机构普遍预测，存储供不应求的格局至少延续至2027年下半年。

只要缺口存在，价格中枢就有望持续上移，国产存储厂商迎来历史性窗口期。

三、AI芯片 头部盈利新锐追赶

AI芯片赛道呈现头部盈利、新锐追赶的格局。2026年上半年，4家AI芯片/GPU板块公司归母净利润合计约47.09亿元，占10家公司归母净利润总额的4.2%，尚不及长鑫科技的零头。

两家新上市的GPU公司中，沐曦股份上半年实现归母净利润6.12亿元，实现扭亏；摩尔线程归母净利润仍亏0.12亿元，但亏损收窄95.7%。在国产AI芯片领域，寒武纪是毋庸置疑的龙头，今年已进入实质性的业绩释放阶段。

国产GPU厂商已从技术验证阶段迈入批量出货的商业化拐点。张翠霞表示，海外市场以英伟达为主导，国内则加速推进国产替代，叠加头部互联网企业持续加大算力资本开支，国产GPU的整体需求正被快速拉动。

综合中新经纬、华创证券研报报道 | 2026年9月2日