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🔥 AI赛道半年跑出三家万亿巨头，硬科技正成为资本重新定价中国经济的核心坐标

一、万亿俱乐部扩容，A股产业坐标重塑

2026年短短半年内，寒武纪、中际旭创及智谱相继跨入万亿市值俱乐部，这一里程碑事件背后，是A股市值榜首易主的又一次历史性轮动。从石油、银行到消费、新能源，再到如今的半导体、算力基础设施与具身智能，每一次龙头更迭都映射着中国经济增长动能的深刻转换。

电子行业总市值历史性超越银行业，成为A股第一大行业板块，这是市场用真金白银投出的信任票。北京大学国家发展研究院院长黄益平指出，中国经济增长模式正从低成本优势驱动转向创新驱动，资本对AI与硬科技的集中追逐，正是这一结构转型在市场端的直接映射。

二、算力底座率先兑现，"卖铲人"赚得盆满钵满

AI三要素中，算力是最先跑出万亿市值的环节。4月23日，光模块龙头中际旭创总市值首次突破1万亿元；6月30日，AI芯片企业寒武纪成为科创板首家万亿公司。两个多月连出两家，绝非偶然。

业绩是市值最硬的底气。2025年寒武纪营收64.97亿元，同比增长453.21%，归母净利润20.59亿元，上市以来首次年度盈利；2026年一季度营收28.85亿元，同比增159.56%，经营现金流由负转正至8.34亿元。中际旭创一季度归母净利润57.35亿元，同比增长262.28%。半导体存储龙头长鑫科技上半年营收1503.1亿元，同比增873.64%，归母净利润776.05亿元，毛利率高达84.7%。

上游"卖铲人"利润丰厚，芯片+光模块+存储合计贡献超千亿利润，这轮AI基建的利润分配格局清晰可见：上游硬件利润高增，中游大模型仍在盈利爬坡，下游应用刚见商业化曙光。

三、28家"宇树们"排队IPO，产业链利润加速重构

万亿巨头之外，28家具身智能企业正密集排队上市，市场关注点已从概念炒作转向商业化验证。产业链利润沿"芯片—算力基础设施—大模型—行业应用"逐级递减，这一图谱随中报收官清晰浮现。

AI算力短缺至少持续到2030年，阿里CEO吴泳铭的判断为上游高景气提供了长期逻辑支撑。随着大模型向推理侧延展，GW级数据中心、边缘与终端算力、液冷技术等方向将成为下一轮布局重点。2026年AI产业正从"训练竞赛"全面转向"落地兑现"，硬科技龙头们即将迎来业绩与市值的双重验证期。

综合南方都市报、中新经纬、证券日报报道 | 2026年9月2日