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🔥 社保基金2025年投资收益3906.72亿元，收益率13.22%创近五年新高，资产规模突破3.8万亿

一、年度成绩单：收益额创历史新高

9月1日，全国社会保障基金理事会正式发布《全国社会保障基金2025年度报告》，一份亮眼的成绩单引发市场广泛关注。2025年基金投资收益额3906.72亿元，投资收益率13.22%，两项指标均创历史新高。其中，收益额超越了2020年3786.68亿元的历史最高纪录，收益率则为2021年以来最高水平。

从历史维度来看，全国社保基金自成立以来的年均投资收益率保持在7.62%，累计投资收益额达到22916.79亿元。这一长周期稳健表现，彰显了国家级长线资金的资产配置能力。2025年单年收益同比增长78.86%，增速显著。

二、资产配置：3.8万亿如何布局？

截至2025年末，全国社保基金资产总额达到38083.73亿元，权益总额为33466.25亿元。从结构来看，委托投资资产27874.50亿元，占比73.19%，仍是主要运作方式；直接投资资产10209.23亿元，占比26.81%。境内投资资产32283.54亿元，占比84.77%，境外投资资产5800.19亿元，占比15.23%。

在资金来源方面，2025年财政性净拨入资金618.22亿元，其中一般公共预算拨款200亿元，彩票公益金417.84亿元，国有股减转持现金收入0.38亿元。累计财政性净拨入达12734.73亿元，而累计投资增值余额约20731.52亿元，约为财政净拨入的1.6倍，保值增值效果显著。

三、调仓风向：硬科技与先进制造成主线

随着A股半年报披露收官，全国社保基金二季度持仓动向成为市场关注的焦点。Wind数据显示，社保基金旗下67个账户现身A股上市公司前十大流通股东之列，合计覆盖773只个股，期末持仓总市值达5402亿元。

从调仓脉络来看，社保基金二季度增持主线清晰锚定硬科技与先进制造赛道。净增持规模位居前列的行业包括硬件设备、机械、石油石化、交通运输、建筑板块。减持方向则以有色金属、化工、电气设备、地产、传媒为主。南开大学商学院副教授赵乐分析认为，这是基于宏观环境、产业周期与估值水平的中长期配置再平衡，释放了两个信号：硬科技、先进制造仍是机构资金认可的核心主线；低估值、高确定性的红利资产与消费防御资产，依然是长线资金的重要配置方向。

综合证券时报、央视财经、上海证券报报道 | 2026年9月2日