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🔥 一年净赚3907亿，收益率13.22%创四年新高，这笔"养老钱"到底怎么赚的？

一、3.8万亿"钱袋子"有多厚？

9月1日，全国社会保障基金理事会对外发布2025年度报告。报告显示，2025年社保基金投资收益额达到3906.72亿元，投资收益率为13.22%，收益率创下2021年以来新高。截至2025年末，基金资产总额已达38083.73亿元，相当于接近3.8万亿规模的超级"钱袋子"。

这个数字是什么概念？2024年社保基金投资收益额为2179亿元，2025年同比暴增78.86%。基金自成立以来的年均投资收益率为7.62%，累计投资收益额已达22916.79亿元，累计投资增值余额超过财政性净拨入的1.6倍。

二、钱都投哪儿去了？

3.8万亿资产，投向哪里？报告披露了一个关键结构：境内投资占比84.77%，境外投资占比15.23%。委托投资资产27874.50亿元，占基金资产总额的73.19%，直接投资资产10209.23亿元，占比26.81%。

社保基金会的投资策略很明确——"长期投资、价值投资、责任投资"。2025年面对复杂市场环境，社保基金会制订了"以进促稳"的配置策略，积极开展动态配置，及时把握资本市场大幅回调的机会加仓股票，在促进国内资本市场稳健发展的同时有力增厚投资回报。

值得注意的一个变化是：社保基金加大了科技创新领域投资力度，较好把握了科技创新板块上涨行情，境内外股票投资均取得较好收益。2025年证券差价收入从2024年的亏损553.41亿元跃升为盈利的969.49亿元，投资收益净增加部分近九成来自此。

三、养老钱的"护城河"

社保基金是国家社会保障战略储备基金，用于人口老龄化高峰时期的养老保险等社会保障支出的补充、调剂。2025年财政性净拨入全国社会保障基金资金618.22亿元，其中一般公共预算拨款200亿元、彩票公益金417.84亿元。

业内分析人士指出，社保基金配置重心全面向新质生产力领域倾斜，兼顾周期底部估值修复与科创长期成长双重逻辑，在支持国家重大战略的同时取得良好收益，充分体现了社保基金作为长期资金、耐心资本的优势和属性。

综合新华网、证券时报、上海证券报报道 | 2026-09-02