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🔥 英伟达以35亿美元可转债投资联发科，既是最大海外直接投资，更是生态战略的精准落子——让定制AI芯片继续留在英伟达的生态版图内。

一、35亿美元买一张"入场券"

8月31日，英伟达与联发科联合宣布深化长期合作，英伟达将以35亿美元认购联发科发行的海外可转换公司债（ECB）。这笔交易不仅是联发科台湾资本市场史上规模最大的海外可转债发行（总额39亿美元），更是英伟达在美国以外地区最大的一笔直接投资。Alphabet（谷歌母公司）也参与了同一笔发行，但未披露具体金额。

值得注意的是，英伟达选择可转债而非普通股，既保留了联发科股价上行时的股权参与空间，也获得了下行时的固定收益保护。黄仁勋在公告中表示："我们正在将英伟达加速计算带入新市场，并赋予客户大规模创造差异化AI系统的自由。"

二、从"芯片竞争"到"生态兼容"

随着AI算力需求持续增长，谷歌、亚马逊、微软等科技巨头近年来持续推出自研AI芯片，定制ASIC或XPU正成为英伟达GPU之外的重要选择。面对"客户自研芯片是否意味着与英伟达分道扬镳"的疑问，英伟达给出了否定答案。

根据双方公告，联发科将采用英伟达全新NVLink Fusion平台，为客户开发定制化XPU处理器，并将其无缝接入英伟达NVLink互联的机架级AI工厂。客户只需专注于算力芯片本身的架构优化，无需从头搭建互联、内存、封装等完整工程体系。这意味着即使部分AI客户选择自研芯片，英伟达也不必然失去这些客户——定制XPU与英伟达通用AI生态并非简单竞争，而是可以共存互补。

三、三大合作领域齐发力

此次合作覆盖AI基础设施、本地AI计算和汽车智能化三大领域。在本地计算方面，双方将联合开发多代RTX Spark和DGX Spark PC芯片，将英伟达GPU与联发科SoC深度融合；在汽车领域，联发科天玑Auto平台已集成英伟达技术，双方将面向物理AI时代持续开发AI驱动的软件定义汽车平台。

市场分析人士指出，英伟达此举实质是从GPU高性能计算迈向物理AI时代的关键一步——通过联发科的SoC设计能力补齐自身在边缘端和车规级的短板，同时用NVLink Fusion守住系统级和网络层的霸权。预计联发科AI芯片业务今年营收将达20亿美元，明年目标70至120亿美元，相当于全球AI ASIC市场最高15%的份额。

综合财联社、证券时报、界面新闻报道 | 2026年9月2日