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一、30年历史性时刻，日本国债收益率破3%🔥 日本10年期国债收益率30年来首次突破3%大关，全球债市遭遇系统性抛售，美债、德债、英债全线飙升，投资者无奈感叹"无可奈何的利率上升潮"。
9月1日，日本债券市场迎来一个里程碑式的时刻：日本10年期国债收益率一度升至3%，创近30年来新高。日本相互证券公司指出，这是自1996年10月以来，日本10年期国债收益率首次触及3%关口。截至当日，日本财务省实施的10年期国债招标被市场普遍认为"表现略显低迷"，最低中标价格低于预期，最高中标收益率升至3%区间——这是1996年以来的首次。
3%不仅是一个数字门槛，更是日本政府设定的长期融资成本假设水平。收益率进一步上升，将对该国主权财政构成切实压力。目前日本政府2027年度预算申请中，一般会计总额预计膨胀至约143万亿日元（约合人民币6万亿元），连续4年创新高。首相高市早苗"以支出促增长"的积极财政政策，正在与债市抛售压力形成对冲。
二、全球债市集体遭抛售，收益率全线飙升日本的债市动荡只是全球抛售潮的一个缩影。同日，有着"全球资产定价之锚"之称的10年期美债收益率突破4.75%阻力位，升至4.78%——这是自2025年初以来的最高水平。德国10年期国债收益率升至3.339%，创2011年以来新高；英国30年期国债收益率达到5.869%，为1998年以来最高；澳大利亚10年期国债收益率飙升至2011年以来最高水平。
彭博全球政府债券指数收益率已连续四个交易日走高，报3.72%，为2008年中期以来最高。国债收益率与债券价格呈反向关系，收益率升高意味着债券价格下跌。这意味着持有巨额国债的各国央行和投资机构正在面临账面上的巨额亏损。
三、多重利空叠加，加息潮一触即发此次全球债市抛售潮的推手有多重。首先是中东地区战火重燃，布伦特原油期货周二突破每桶91美元，欧洲基准天然气价格创三年半新高，库存跌至季节性历史低位。日本能源高度依赖进口，市场预判国内通胀将加剧，进而抛售国债。
其次，美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔央行年会上的鹰派发言重塑了市场预期——如果无法确信通胀趋于回落，美联储"还有该完成的工作"。美国财政部长贝森特8月31日表态称，预计日本政府和日本央行将采取措施推动日元走强，这进一步增强了市场对日本央行9月加息的预期。OIS市场预计日本央行9月加息概率超过90%，全球或将迎来一轮加息潮。东京法国巴黎银行资产管理公司资深经理无奈表示："对于利率上升，市场如今多少带着一种无可奈何的情绪，夹杂着无助感。"
综合新华社、财联社、央视新闻、日经中文网报道 | 2026年9月2日