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🔥 可灵AI投后估值1228亿元直逼母公司快手，国家AI基金联合腾讯阿里百度罕见入局，中国AI资本化进入新阶段

一、估值直逼母公司的"奇观"

8月31日，快手在港交所发布公告，旗下视频生成大模型"可灵AI"的独立运营主体北京可灵完成新一轮增资，国家人工智能产业投资基金正式入局。按出资比例测算，可灵AI最新投后估值约1228亿元人民币，而截至8月31日收盘，快手市值约1246亿元人民币。一个子公司的估值已与母公司基本持平，这种现象在中国互联网资本史上极为罕见。

此次增资是今年7月启动的独立融资的收官之作。彼时快手为北京可灵设置了204.47亿元人民币（折合30亿美元）的融资上限，这是全球视频大模型赛道规模最大的一笔融资。经过多轮认购调整后，认购限额已全部用尽。

二、三家科技巨头罕见联手

本轮融资的股东名单堪称"豪华"：腾讯系资本出资13.63亿元、阿里云出资13.63亿元、百度出资3.41亿元。三家互联网巨头罕见地联合入局同一项目，传递出明确信号——AI视频生成赛道已被认定为下一轮技术竞赛的核心战场。

国家人工智能产业投资基金由国家集成电路产业投资基金三期作为主要有限合伙人，实际最终由财政部、上海国资委体系相关主体控制，代表国家级产业资本正式进入视频生成大模型赛道。

三、商业化进程超预期

可灵AI的商业化速度超出市场预期。2026年第一季度营收突破6.5亿元，同比增长超300%；第二季度营收超8.5亿元，同比增长超200%。截至2026年7月，全球用户已突破1亿，覆盖224个国家和地区，企业客户近5万家。

产品层面，可灵AI已推出业内首个原生4K视频直出功能，能力从大众创作渗透至影视工业化流程。其生成的AI短片《纸手机》全网播放量破亿，入围北京国际电影节AIGC单元，生成内容还参与了好莱坞项目《大卫王朝》的制作。

综合每日经济新闻、科创板日报、红星资本局报道 | 2026年9月2日