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🔥 "Token贷"接力落地，AI企业的"算力"首次成为银行授信的核心依据

一、从"看抵押"到"看算力"，银行授信逻辑正在重构

作为AI大模型处理信息的基本单位，词元（Token）正加速走进金融服务场景。近段时间，农业银行、中国银行、江苏银行等多家银行相继推出"Token贷"产品，将企业的Token消耗量、算力服务合约、业务订单等数据纳入授信指标，为缺乏传统抵押物的轻资产AI企业打开了融资新通道。

温州金酷网络科技有限公司就是一个典型案例。这家企业凭借历史词元结算数据、算力采购合同、下游业务订单及自主知识产权，从农业银行拿到了20万元贷款，资金定向用于算力采购。企业负责人葛斌斌透露："采购算力需要提前付款，但下游项目回款存在账期，这笔贷款帮我们缓解了资金错配痛点。"

数据背后是爆发式增长的算力需求。国家数据局数据显示，我国日均Token调用量在2026年3月突破140万亿，仅为两年前的1000多倍。旺盛的需求催生了融资难题，而银行正在用新的授信逻辑回应这一变化。

二、多银行布局"Token贷"，细分场景精准滴灌

目前国内"Token贷"已形成较为丰富的产品矩阵。中国银行推出"算力词元贷"，包含供给贷、应用贷、服务贷三个子产品，单户最高授信3000万元；江苏银行"算力贷"将算力算效、团队结构、研发投入、知识产权等纳入评分体系；农业银行在上海、浙江等地落地专属方案。

值得注意的是，银行并非简单"按Token量放贷"。邮储银行研究员娄飞鹏指出："不是用了多少Token就能贷多少钱，还要结合算力合约、应收账款等数据多维交叉验证，并结合企业经营、财务、征信等情况综合核定授信额度。"

这种审慎态度反映了银行对新兴授信指标的理性探索。将Token消耗量纳入参考指标，并未改变银行授信的根本逻辑，只是在传统指标基础上增加了创新能力评价维度，属于科技金融向新兴产业延伸的探索性实践。

三、"算力证明信用"，能走多远？

"Token贷"的本质，类似于电商兴起时诞生的"流水贷"——用真实业务数据替代实物抵押来证明信用。对于轻资产的AI企业而言，这一创新意义非凡：不再需要厂房、设备等传统抵押物，算力消耗数据本身就能成为"信用证明"。

然而，挑战依然存在。Token数据的真实性核验、算力合约的估值方法、企业持续经营能力的判断标准，都需要银行建立新的风控模型。当"算力"成为"信用"，金融系统需要对AI产业的理解深度提出更高要求。

随着更多银行加入"Token贷"赛道，这一创新有望从试点走向规模化，为AI产业注入更多金融活水。但如何平衡创新与风险，仍是监管部门和银行需要持续探索的课题。

综合新华网、金融界、第一财经报道 | 2026-09-01