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🔥 智谱上半年营收9.54亿同比增近400%，开放平台收入暴增27倍

一、业绩亮眼的国产AI力量

9月1日，AI人工智能ETF跟踪的中证人工智能主题指数成分股公告显示，国产AI龙头智谱上半年财务数据正式披露。营收达9.539亿元，同比增长约400%。毛利率2.516亿元，虽然经营亏损21.5亿元，但收入端高速增长态势明确。

最为抢眼的数字来自开放平台及API业务——收入约8.25亿元，同比增长2736%。这意味着智谱的商业化路径已初步跑通，API经济成为核心增长引擎。

二、研发投入持续高企

值得注意的是，智谱上半年研发支出高达21.3亿元，远超营收规模。这表明企业正处于"烧钱换市场"的扩张阶段。万联证券分析指出，英伟达2028财年营收预计同比增长约70%，新一代Vera Rubin芯片已启动发货，海外头部厂商持续加码算力建设。

国内方面，截至6月底智能算力规模已达2185EFLOPS，算力大通道建设稳步推进。NPO技术产业化进程加速，部分客户已明确2027年订单需求。

三、国产AI崛起路径清晰

智谱的爆发式增长并非孤例。当前国产AI模型在性价比和开源策略上已形成独特优势。随着工信部AI服务商培育行动推进，产业链上下游协同效应将进一步释放。2027年国产AI产业链将迎来规模化收获期。

综合界面新闻、万联证券研报报道 | 2026年9月1日