🎯 科技 · AI企业

🔥 智谱半年收入超去年全年，MaaS平台ARR达16亿美元

8月31日，"全球大模型第一股"智谱发布2026年中期业绩：上半年实现收入9.54亿元，同比增长399.7%，超过2025年全年收入。其中MaaS（模型即服务）开放平台及API业务收入达8.25亿元，同比增长2736%，占总收入86.5%。

业务结构发生根本性置换——半年前智谱主要收入来源还是本地化部署（2025年占比73.7%），如今云端MaaS业务已跃升为主力。Token调用量较年初增长超40倍，付费日活用户增长603%，前十大客户日均调用量增长98倍。与此同时API平均定价提升101%，收入增长并非单纯靠降价换规模。

成本端同样迎来拐点。智谱已建成10万级国产芯片规模化推理能力，单位Token推理成本较年初下降80%，端到端服务性能提升3倍，单位算力收入提升14倍。董事长刘德兵表示："成本曲线已开始掌握在我们自己手里。"

亏损端同步收窄。期内归母净亏损20.7亿元，同比收窄12.1%；经调整净亏损19.64亿元。MaaS业务毛利率由负转正至24.6%，毛利2.52亿元同比增长163.7%，已可初步覆盖管理及销售费用。

财报电话会上，刘德兵提出AGI商业价值公式：智能上界×Token消耗规模。智谱正从Coding阶段向Co-work阶段跨越，已在网络安全、法律、金融等领域验证模型独立完成专业任务的能力。网络安全领域进展最快，模型在CyberGym取得84.5%成绩，全球第一梯队。

从GLM-4.6到GLM-5.3-Flash，六代迭代仅用11个月。前沿智能正在从"工具"蜕变为"同事"，智谱的半年报或许只是开始。

综合北京日报、21世纪经济报道、上海证券报 报道 | 2026-09-01