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🔥 AI大模型商业化进入兑现期：智谱MaaS平台收入占比近九成，国产芯片推理成本直降80%

一、收入接近去年全年5倍，MaaS成绝对主力

8月31日晚，智谱华章发布2026年中期业绩。上半年实现收入9.54亿元，同比增长399.7%，已超过2025年全年收入规模。其中，MaaS开放平台及API业务收入8.25亿元，同比增长2736%，占总收入的86.5%，收入结构发生根本性置换。

云端部署收入占比从去年同期的15.2%飙升至86.5%，本地化部署则从73.7%降至13.5%，标志着智谱完成了从本地部署到按调用计费的API服务模式转型。

二、740万用户40倍调用，国产芯片立功

截至8月底，智谱MaaS平台企业及开发者用户突破740万，覆盖233个国家和地区，Token调用量较年初增长超过40倍。API定价同比提高101%，开放平台及API业务毛利率升至24.6%，较去年同期提升约25个百分点。

核心底气来自国产算力支撑：智谱已实现10万级国产芯片规模化推理能力，单位Token推理成本较年初下降80%，端到端服务性能较初始基线提升3倍，单位算力所对应的收入提升14倍。GLM-5.3-Flash模型单任务成本降至0.045美元，调用价格约为上一代的十分之一。

三、亏损收窄但研发狂飙，AI投入没有终点

上半年净亏损20.71亿元，同比收窄12.1%，但研发支出达21.31亿元，同比增长33.6%。智谱在过去11个月连续迭代六代旗舰模型，智能指数由32提升至60，Coding方向已验证大模型独立完成完整工程的能力。

模型能力的持续跃升叠加推理成本的大幅下降，正在将AI从"实验室玩具"变为"生产力工具"。智谱董事长刘德兵表示，下一阶段将推动模型从单一智能体走向多智能体分工协作，探索数天量级、可验证、可审计的完整业务流程执行。

综合北京日报、证券时报、21世纪经济报道报道 | 2026年9月1日