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国产GPU四小龙齐聚科创板前夜，燧原科技142元发行价背后是611亿市值赌注

一、611亿市值的入场券

8月31日晚间，燧原科技正式发布科创板发行公告，发行价确定为142.18元/股，将于9月2日启动网上网下申购。本次发行4303.52万股，全部为公开发行新股，预计募资61.19亿元。发行价格确定后，公司上市时市值约为611.87亿元。公司尚未盈利，本次发行选择市销率作为估值指标。申购代码787801，顶格申购需持有沪市市值6.50万元。

燧原科技的"四小龙"身份引人注目。截至目前，国产GPU四小龙中，摩尔线程、沐曦股份已实现A股上市，壁仞科技已在港股上市，而燧原科技紧随其后，即将补齐四小龙全部登陆资本市场的最后一块拼图。

二、不跟CUDA，自研全栈生态

燧原科技的核心竞争力在于全栈自研。硬件层面，公司基于自主指令集，对标英伟达Tensor Core加速计算单元和NVLink卡间互联技术，原创自主架构的GCU-CARE加速计算单元和GCU-LARE片间高速互连技术。软件层面，公司未跟随英伟达主导的CUDA生态，自研了包括驱动程序、编译语言与编译器、算子库、工具链的全栈AI计算及编程软件平台"驭算TopsRider"。

营收数据方面，燧原科技主营业务收入从2023年的2.92亿元增至2025年的9.86亿元。公司预计2026年1至9月实现营业收入23亿元至30亿元，同比增长325.78%至455.36%；预计2026年1至9月归属于母公司股东的净利润为亏损7亿元至8.6亿元。尚未盈利但高增长态势明确，成为资本市场关注的焦点。

三、募资用途明确：研发迭代加供应链安全

燧原科技表示，本次上市募集资金将主要用于后续产品研发迭代、业务拓展以及供应链安全保障。在当前全球AI芯片竞争白热化的背景下，供应链安全成为企业生存发展的关键命题。61.19亿元的募集资金，将为燧原科技在高端AI芯片领域持续突破提供资金保障。

随着燧原科技即将申购，国产AI芯片板块再添一员猛将。611亿市值能否在市场中获得认可，9月2日的申购数据将给出答案。

综合证券时报、北京商报报道 | 2026年9月1日