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AI仍是主线，但基金打法变了——从押赛道转向拼业绩验证
2026年公募基金半年报刚刚披露完毕，AI赛道热度不减，但基金经理们的态度却悄然生变。多位知名经理在半年报中透露，投资重心正从"押注赛道"转向"验证业绩"。财通基金金梓才明确表示，下半年算力行业增长斜率有望超过2025年，但板块波动必然加大。华商基金张明昕则提醒，高速产业进展下每个环节随时可能被重新定义，任何武断看多或看空都不严谨。
兴证全球谢治宇发出警告：AI硬件投资进入第四年，众多标的将进入去伪存真的分化阶段。他认为，市场对AI通胀链条给予的高远期估值十分危险，参考上一轮新能源扩产周期，股价拐点往往领先于基本面拐点。上游过度涨价将对下游应用推广造成反噬，这一判断直指当前AI算力产业链的核心矛盾。
易方达基金杨思亮的观点更为犀利："市场的稳健性来自分歧，而非共识；共识度最高的时刻，就是系统最脆弱的时刻。"中泰资管田瑀也指出，产业方向正确并不意味着任何价格都值得接受。多位经理同时看好港股互联网科技、高端白酒等传统低估值板块的配置价值，暗示组合策略正从单一押注转向多元平衡。
AI投资从狂奔向理性回归，"验证业绩"将成为下半年科技股的核心筛选标准。
综合证券时报、财联社报道 | 2026年9月1日