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🔥 美联储主席沃什杰克逊霍尔放鹰，9月加息概率升至64%，油价冲击叠加科技股分化，美股承压下行

美联储加息预期再度升温，美股市场迎来震荡调整。9月1日美股三大指数集体收跌，道指跌0.7%，纳指跌0.12%，标普500指数跌0.33%。此前美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔年会上释放鹰派信号，直接推动市场对9月加息的押注概率从约35%飙升至64%。

油价冲高是本轮下跌的重要推手。美伊军事冲突升级后，布伦特原油一度突破90美元关口，WTI原油涨近3%。油价上涨引发通胀担忧，10年期美债收益率突破4.75%，创2025年1月以来新高。市场普遍预期美联储将采取"加息+缩表"双管齐下的紧缩路径，摩根士丹利预测明年缩表规模或超1.5万亿美元。

一、科技七巨头内部分化加剧

特斯拉和英伟达成为"七巨头"中唯二上涨的股票，特斯拉涨超5%，英伟达涨0.9%。特斯拉的Optimus人形机器人已在加州工厂正式量产，英伟达数据中心收入同比大增117%。相比之下，亚马逊跌超2%，Alphabet跌2.7%，苹果跌1.7%，微软跌1.2%，市场对AI巨额投入能否转化为盈利持续担忧。科技股的"冰火两重天"折射出市场对AI商业化路径的分歧。

值得注意的是，美国联邦贸易委员会已正式起诉亚马逊操纵广告价格，这一利空消息进一步压制了电商巨头的股价。公用事业板块更是领跌，爱迪生国际单日暴跌超23%，太平洋煤电跌超20%。

二、非农数据成9月加息关键试金石

本周五（9月4日）美国8月非农就业报告将成为决定美联储9月政策走向的核心变量。摩根大通团队预测，新增就业3万至7万人是对市场而言恰如其分的区间，若数据超预期强劲，债券收益率或继续攀升，股市面临进一步回调压力。

法国兴业银行预计美联储将在9月和12月各加息25个基点，随后在2027年3月再次加息。巴克莱也做出类似判断。如果通胀持续黏性，美联储9月加息几乎已成定局。非农数据将成为检验美联储鹰派立场的"第一考卷"。

三、九月历来是美股"最弱月"

历史数据显示，9月是标普500指数表现最差的月份。嘉信理财提醒投资者，并非对加息本身过度恐慌，但更警惕加息对全球债券市场的连锁反应。随着美联储资产负债表持续收缩，流动性收紧预期正在逐步兑现。本周还有博通财报、G20财长会议等事件等待市场消化。在全球宏观不确定性升温的背景下，投资者宜保持谨慎仓位。

综合券商中国、华尔街见闻、财联社报道 | 2026年9月1日