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🔥 财政部、税务总局、证监会联合发文，限售股解禁后送转股全面纳入个税征税范围，堵死大股东避税"空子"，资本市场税收公平迈出关键一步
8月28日，财政部、国家税务总局、中国证监会联合发布《关于规范转让上市公司限售股个人所得税政策的公告》（2026年第26号），重磅规范限售股个税政策。这是自2010年个人转让限售股开始征收20%个人所得税以来，又一次重要政策升级。
公告的核心变化有两点：一是将限售股解禁后的送转股纳入个税征税范围；二是取消按转让收入15%核定成本原值的做法，改为上市公司必须申报成本原值，否则按全额20%预扣预缴。这两条"组合拳"直击大股东税收套利痛点，引发市场高度关注。
限售股个税新规堵漏洞，对普通投资者来说其实是利好。二级市场上正常买卖股票，该怎样还怎样，不需要额外缴税。但有少数大股东利用政策漏洞"薅羊毛"的路子，被彻底堵死了。
一、解禁后送转股也要纳税，堵死"稀释避税"漏洞先来聊聊第一个变化：解禁后送转股也纳税。过去有个"空子"——限售股解禁后，上市公司搞送股或转股，新送的股票不属于限售股，个人股东卖掉不用按20%缴税。于是部分大股东开始"动歪脑筋"：解禁后不急着卖，而是推动公司大额送转。比如手里1股变2股，股价被摊薄一半，再卖出时虽然股票数量多了，但每股成本被稀释，应纳税所得额大幅下降。
比如某大股东持有限售股成本1元/股，解禁后公司以10送10，股价稀释到0.5元，此时卖出看似"划算"，但原本应缴的20%个税被大幅压缩。新规之后，无论解禁前还是解禁后的送转股，全部纳入征税范围，这一漏洞被彻底堵死。
二、取消15%核定成本，堵死"装失忆"式避税第二个变化更"狠"——取消按转让收入15%核定成本原值的做法。过去，如果上市公司未按规定申报限售股成本原值，税务部门只能按转让收入的15%核定成本。由于限售股原始成本往往极低，15%的核定比例远高于真实成本率，表面上看是对纳税人"宽松"，实际上部分股东故意不提供成本凭证，利用这个核定规则大幅压低应纳税所得额。
举个例子，某股东以每股2元成本购入限售股，解禁后以每股30元转让，实际应纳税所得额应为28元/股。但如果适用15%核定，成本按转让收入的15%算，即4.5元，应纳税所得额变成了25.5元。新规要求上市公司在股份初始登记时申报限售股成本原值，并提供会计师事务所或税务师事务所的鉴证报告。未按规定申报的，证券机构按转让收入全额20%预扣预缴，纳税人后续可补充成本资料办理清算申报，多退少补。
三、新老划断+清算期限延长，政策温和落地值得注意的是，新规采取"新老划断"方式，确保政策平稳落地。政策实施后新产生的解禁后送转股纳入征税范围，政策实施前已产生的送转股不溯及既往。这一安排体现了法治原则，保护了纳税人的合理信赖利益。
同时，清算申报期限从扣缴税款次月起3个月内延长至次年6月30日前，与个人所得税汇算清缴时间保持一致，减少了征纳争议。北京国家会计学院副院长李旭红教授表示，这一调整增强了税收征管的确定性，有利于征纳双方依法执行。
中国政法大学财税法研究中心主任施正文指出，实践中进行税收套利的往往是对公司具有支配地位的少数大股东，他们利用控制地位进行恶意税收筹划，不仅造成国家税收损失，也破坏了资本市场秩序。新规的出台，有利于规范大股东减持行为，健全中小投资者权益保护机制，维护统一公平规范的税收环境。
综合经济日报、新华社、封面新闻报道 | 2026年8月31日