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谷歌内部已测试Gemini 3.8 Flash，Flash系列加速迭代，Pro旗舰模型却迟迟难产，市场开始质疑谷歌的AI战略重心是否正在转移。

一、Gemini 3.8 Flash悄然上线内部测试

据《商业内幕》报道，谷歌员工已在内部编程平台Jetski上测试Gemini 3.8 Flash预览版，这距离Gemini 3.7 Flash正式公开发布仅过去两周。AI情报博主@0x0SojalSec和Salio也证实，该模型已在谷歌内部部署数月，正在进行大规模的A/B测试和外部合作商反馈循环。谷歌正在以几乎每月一版的节奏推进Flash系列模型迭代。皮查伊在二季度财报电话会上明确表示，公司将力争保持几乎每月发布一款新模型的速度，以追赶OpenAI和Anthropic的进攻节奏。

Gemini 3.8 Flash的升级方向十分明确：改进工具执行能力、降低幻觉率。这正是谷歌将Flash系列定位为"智能体主力模型"的战略意图——智能体在运行过程中消耗词元的速度远超聊天机器人，速度和成本成为关键竞争力。

二、Gemini 3.5 Pro为何"消失"了？

与Flash系列疯狂迭代形成鲜明对比的是，原本定位旗舰的Gemini 3.5 Pro却迟迟没有发布日期。谷歌今年7月宣布3.5 Pro正在与合作伙伴测试，但两周前发布3.7 Flash时，并未同步透露3.5 Pro的任何时间表。市场普遍认为，3.5 Pro的核心短板在于代码生成能力不足，难以与Anthropic的Claude Code和OpenAI的Codex竞争。

谷歌似乎正在用"以快补弱"的策略，用Flash系列的速度和性价比抢占智能体市场，暂时搁置旗舰Pro线的直接竞争。这种策略是否明智，取决于谷歌能否在智能体赛道建立足够高的护城河。

三、人才动荡与市值蒸发背后的隐忧

谷歌的AI战略转向发生在公司内部剧烈动荡的背景下。8月5日，谷歌AI首席科学家Jeff Dean离职创业，同日Demis Hassabis转任董事长，当日股价下跌4%。随后市场开始重新评估谷歌的AI竞争力，股价自5月高点累计回撤约15%，市值蒸发超过7000亿美元。

从基本面来看，谷歌二季度营收1198亿美元（同比+24%），云业务营收248亿美元（同比+82%），全部超预期。但财报后股价单日暴跌7.1%，市场担忧的核心是"巨额AI资本开支能否转化为实际回报"。高盛维持买入评级目标价435美元，大摩给出400美元目标价，但悲观投资者担心资本开支失控。分析人士指出，接下来两周Gemini 3.5 Pro是否有新进展、TPU外售订单落地节奏，将成为市场重新定价的关键。

综合和讯网、经济观察网、财联社报道 | 2026年8月31日