现货黄金涨破4700美元创新高

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🔥 美债回购引发信用担忧，黄金借势突破4700美元——央行购金+ETF回流双重驱动，5000美元并非遥不可及

8月下旬，国际金价强势上攻，纽约COMEX黄金期货盘中强劲拉升突破4700美元/盎司大关，伦敦现货黄金最高触及4697美元/盎司，创下近三个月来的最高点。与此同时，国内黄金市场同步跟涨，上海黄金交易所Au99.99开盘报1004元/克，最高触及1012.6元/克，国内多家银行积存金价格同步突破千元关口。#现货黄金涨破4700美元创新高#迅速成为财经圈最热话题，投资者们热议本轮行情能否延续至5000美元。

一、金价为何突然加速？

这轮金价上涨的背后，核心驱动力来自美国财政部的非常规操作。8月19日，美国财政部宣布将10至30年期长期名义附息国债的流动性支持回购操作规模至少扩大一倍，单次上限由20亿美元提升至40亿美元。消息公布后，30年期美债收益率从5.34%的高位快速回落约9个基点，美元指数当日下跌0.86%。黄金作为美元信用的对冲工具，直接受益于名义利率与美元的同步走弱。

更深层次的逻辑在于市场对美国财政信用风险的重新定价。美国债务规模已突破40万亿美元，财政部不得不以回购长债的方式缓解流动性压力，这一操作被市场解读为对长端收益率无序上升的担忧。东方金诚高级副总监瞿瑞指出，市场对美债信用的担忧强化，对贵金属短期而言是一项重要宏观利空的缓释，黄金ETF投机资金随之加速涌入。

二、央行购金+ETF回流，需求端全面回暖

除了宏观叙事，黄金需求端的回暖同样为金价提供了坚实支撑。7月全球实物黄金ETF录得约30亿美元净流入，持仓增加约23吨，全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓量增至1048吨，较8月初增逾41吨。全球央行方面，二季度净购金量达289吨，中国连续多月增持，韩国也重启买盘。

国内金饰市场也感受到金价上涨的冲击。北京一家品牌金饰店负责人透露，足金首饰报价已从7月底的1200元/克涨至1369元/克。不过记者观察到，当前到店选购的顾客大多是买来日常佩戴，投资性购买相对谨慎。

三、5000美元是终点吗？

对于后续走势，机构普遍持乐观态度。中信建投期货王彦青表示，以当前4680至4700美元区间测算，5000美元点位尚有6%至7%上行空间，若美元延续弱势、美债信用担忧持续，挑战5000美元具备现实可能性。瑞银更是新推出2027年9月底5400美元目标价，花旗未来一年看至5000至6000美元。

但短期波动风险同样存在。RSI技术指标已进入超买区间，自6月底低点累计涨幅已超15%，积累了较多获利盘。8月28日美联储主席沃什将在杰克逊霍尔会议发言，其政策信号将直接影响后续走势；此外，8月下旬美国CPI及9月非农数据也将主导短期波动方向。专家提醒，金价中长期中枢上移的趋势并未改变，但追高需谨慎。

综合新京报、中国经营报、证券时报报道 | 2026年8月31日