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🔥 宇树超人机器人跳高2米破纪录，但具身智能"大脑"仍待突破

一、超人机器人亮相，原地跳高2米超越人类世界纪录

宇树科技最新发布的全新的人形机器人"超人"，再次刷新了人们对具身智能能力上限的认知——原地跳高可达2米，极限奔跑速度达到12.66米每秒，两项性能指标均超越人类原地跳高和百米奔跑的世界纪录。在此之前，宇树已相继实现全球首例电驱人形原地后空翻、原地侧空翻、3米高弹射空翻、蹬墙后空翻等一系列高难度动作，运动控制能力处于行业绝对领先地位。

值得注意的是，竞争者正在快速追赶。第二届世界人形机器人运动会期间，荣耀机器人闪电百米测试录得9秒32成绩，刷新人类百米世界纪录；北京人形机器人创新中心的天工Ultra机器人原地跳高展示出2.8843米高度，反超宇树"超人"。人形机器人运动的"军备竞赛"正在加速。

二、上市首日市值4449亿，股价却遭遇"过山车"

就在超人机器人发布的同时，宇树科技正经历资本市场的另一场考验。8月登陆科创板后，开盘价一度冲到1100元每股，总市值达到4449亿元，引发市场轰动。但随后几个交易日股价一路回落，截至8月28日收盘报585元每股，相比首日开盘回撤近半，短短数日数以千亿元的市值蒸发。

王兴兴在世界机器人大会上坦言，机器人进工厂目前效率和泛用能力还是不够高，具身大模型在全球范围内仍处于早期发展阶段。这番发言被市场视为对高估值的一次主动降温。数据显示，2026年上半年宇树科技实现营业收入11.52亿元，同比增长48.54%，但扣非净利润2.44亿元同比下降19.34%，营收增速较2025年332%的年度复合增长率明显放缓。

三、成本优势明显，但商业化"大脑"仍是最大瓶颈

尽管资本市场波动剧烈，宇树在成本控制方面依然优势突出。人形机器人产品平均售价从2023年的59.34万元/台降至2025年的16.64万元/台，但综合毛利率不降反增，从2023年的44%提升至60%。野村证券研报指出，宇树核心壁垒在于全栈自研硬件——电机、减速器、驱动器甚至激光雷达均为自研自产，外采部件仅占总成本10%至20%，是全球少数实现规模化盈利的人形机器人厂商。

然而，真正的商业化瓶颈不在于"身体"而在于"大脑"。中国银河证券研报指出，阻碍人形机器人大规模商业化的核心瓶颈是以"大脑"为核心的智能化水平仍然偏低：VLA大模型在泛化能力上存在瓶颈，世界模型还处于早期阶段，具身智能模型落地需要的高密度高质量训练数据也尚未充分积累。从"会表演"到"会干活"，宇树及整个行业还需要跨越这道最难的坎。

综合观察者网、南方都市报、金融界报道 | 2026-08-29