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🔥 伦敦期铝单日收涨46美元，宏观风险偏好修复带动有色板块整体走强

一、隔夜行情：铝价领涨基本金属

隔夜伦敦金属交易所交投活跃，LME期铝涨1.17%报3242.5美元/吨，折算单日收涨约46美元。在宏观风险偏好修复的大背景下，伦铜、伦锌、伦镍同步走高，有色金属板块整体呈现偏强格局，其中期锌涨1.66%领涨，期铜涨1.06%站上14185美元，铝则凭稳扎稳打的表现守住年线支撑。

值得关注的是，此轮#LME期铝收涨46美元#的背后，是美元走弱与降息预期升温共同作用的结果。美债名义收益率上行而实际利率回落，推动以美元计价的金属资产估值抬升，铝作为高弹性品种自然成为资金关注的焦点。

二、基本面：需求端压力与旺季预期博弈

尽管盘面走强，产业数据却给出了一份谨慎的答卷。海关总署数据显示，7月中国出口未锻轧铝及铝材64.3万吨，环比下降9.4%，单月出口量已现明显回落。与此同时，国内铝下游加工龙头企业开工率降至59.9%，其中铝型材开工率环比下滑0.8个百分点，折射出高价原料对终端采购的抑制正在显现。

不过多空并非一边倒。全球铝显性库存仍处去化通道，LME铝库存已降至24.83万吨，SHFE铝库存同步下行，叠加"金九银十"消费旺季与新能源汽车生产旺季即将开启，市场对旺季需求兑现的期待，成为铝价下方最坚实的支撑。

三、后市展望：高位震荡下的核心变量

从宏观看，中信建投等机构指出，美元信用重新定价的趋势仍在延续，工业金属的金融属性支撑并未消退；但从商品端看，铝价行至阶段性高位后，驱动逻辑正由宏观转向产业验证。出口放缓与开工率走弱，是短期压制铝价进一步突破的主要阻力。

综合来看，LME期铝在收涨46美元之后，短线或延续高位震荡格局，能否打开新一轮上涨空间，关键仍取决于后续旺季订单的实际兑现力度，以及霍尔木兹海峡等地缘局势对供应链的扰动何时降温。

综合中国有色金属报、智通财经、财闻报道 | 2026-08-24