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🔥 科斗修复尚未结束，AI硬件链仍是首选，但配置正从"科技独大"转向"多元均衡"。

一、科技反弹为何还没走完

进入8月，A股科技板块经历了一轮酣畅淋漓的修复行情。8月17日两市放量普涨，成交额站上2.4万亿元上方，超4300只个股收红，电子、通信等科技股强势领涨。中信、中金等多家券商判断，7月底全球科技去杠杆已基本结束，北美AI链经过半个月修复后，涨价链条赔率虽有所下降，但科技修复的整体趋势尚未走完。浙商证券更直接点题：从下跌—反弹的时间周期比看，结合美、日、韩科技股走势，本轮反弹大概率还未结束，行情按"进二退一"节奏推进。

支撑反弹的核心逻辑在于海外扰动边际缓解、国内基本面和科技产业趋势未变，市场整体仍处于自阶段低点以来的反弹通道中，短期波动更宜定性为上升途中的震荡整固。

二、十大券商到底看好哪些主线

梳理近期密集披露的券商策略，AI产业链仍是重合度最高的配置方向，但机构一致强调：AI行情的内部结构正在重构，配置重心向核心资产集中。中信建投建议优先关注基本面能持续验证的光通信、服务器、PCB，以及具备自主可控逻辑的国产GPU和半导体设备；中金公司判断光通信、PCB等AI基础设施环节高景气确定性较强，而半导体、算力等领域需关注基本面与估值匹配度。中信证券则提醒，应借助AI涨价品种反弹及时向燃气轮机、晶圆制造平台、半导体设备等核心资产调仓，更重视"量的确定性"。

值得注意的是，此前"科技独大"的格局正在松动。"多元均衡"取代单一赛道抱团成为新共识——创新药、有色金属、煤炭、化工等"非科技"方向同步进入增配视野，中报密集披露期里，业绩兑现能力正取代赛道标签成为定价的核心锚点。

三、普通投资者该怎么应对

在修复行情尚未终结、但内部分化加剧的窗口里，机构给出的操作建议高度一致：摒弃追高思维，以逢低关注为主。国泰海通看好半导体设备、国产芯片、通信设备等AI产业相关方向，并提醒企业AI渗透加速叠加国产开源模型能力提升，算力投资正迎来增长长坡。招商证券则建议沿科技创新、企业出海、传统低估值再平衡三条线均衡布局。

综合上海证券报、券商中国、东方财富网报道 | 2026年8月21日