🎯 保险 · 人身险市场
一、数据爆点：分红险几乎翻倍增长🔥 低利率时代下，分红险以"保障+浮动收益"双重属性逆势爆发，成为上半年人身险市场最鲜明的增长引擎。
中国保险行业协会行业交流数据显示，今年上半年分红险原保险保费收入达10126亿元，同比增长94.4%，几乎翻倍。业界关注的是，#今年上半年分红险保费同比增长94.4%# 这一数据的背后，是整个寿险产品结构的一场深度切换。在利率持续下行的市场环境下，传统固定收益型产品吸引力明显走弱，而兼具稳定保障与浮动收益属性的分红型产品，恰好契合了居民长期的资产配置与储蓄需求，成为险企争相布局的主战场。
这并非单一险企的偶发现象。平安寿险上半年新业务分红险占比已超九成，慧择平台一季度分红险占行业新单保费近50%，都印证了行业集体"向分红要增长"的转型方向。分红险的爆发，本质上是市场利率走低与居民储蓄刚需碰撞出的必然结果。
二、背后的逻辑：为何偏偏是分红险东吴证券分析指出，分红险转型能持续优化险企的刚性负债成本，有效缓释利差损压力。对保险公司而言，分红险的收益结构更灵活，业绩调整空间更大，是把利率风险部分转嫁给产品本身的结构性工具；对消费者而言，它提供了"下有保底、上有浮动"的中间选择，在当前存款利率一降再降、银行理财净值波动的背景下，吸引力自然凸显。
从行业整体看，上半年人身险保费增速虽受高基数影响有所放缓，但分红险的逆势高增说明市场需求的基本盘并未弱化。东方证券提醒，三季度新单保费或面临阶段性考验，但评价重心正从保费规模转向分红险转型成效与新业务价值增长，结构性质量才是真正的胜负手。
三、中长期怎么看：韧性仍在，资负共振可期展望下半年，中国保险行业协会判断市场有望延续稳中有进的运行态势。一方面，十年期国债收益率企稳，保险公司新增固收类投资的收益率压力有望缓解；另一方面，二季度普通型人身险预定利率研究值已连续两个季度回升，红利预期的稳定为产品吸引力再加一层保险。
机构普遍看好险企下半年的"资负共振"。新华保险、中国人寿已发布中期盈利预增公告，前者预计归母净利润同比增长40%至60%，后者更有望达到215%至235%。分红险的高增，既是短期数据的亮眼，更是行业从"规模扩张"迈向"价值经营"的关键注脚。
综合第一财经、新华网、中国保险行业协会报道 | 2026-08-21