🤖 财经 · 人形机器人

🔥 "人形机器人第一股"宇树科技以150.80元发行价登陆科创板，开盘即被资金顶到1100元，市值一度冲上4449亿，正式点燃人形机器人的资本时代。

一、发行价定了，资本疯狂押注

8月19日，宇树科技正式登陆上交所科创板，发行价每股150.80元，公开发行股票4044.6434万股。开盘瞬间，股价便被资金一路顶到1100元，较发行价上涨629.44%，总市值一度触及4449亿元，直接突破600亿大关的数倍以上。这一幕，被业内称为人形机器人赛道的"封神时刻"。

之所以如此火爆，根本在于宇树手里握着实打实的硬核数据：2023至2025年，其四足机器人销量合计超过3万台，连续多年全球第一；2025年人形机器人出货量超5500台，同样位居全球首位。有投资人直言，这不是讲故事，是真金白银的销量支撑。

二、全明星资本阵容，谁在分羹

亮眼估值的背后，是一张堪称豪华的股东名册。招股书显示，美团持股9.65%，是最大的外部机构股东，通过汉海信息、成都龙珠等主体累计持有3512.36万股；腾讯、阿里、字节、小米等互联网资本亦相继入局。此外，中石油、南方电网、深创投等国资背景机构，以及红杉中国、DeepSeek等纷纷重仓。

按首日收盘价计算，美团系的账面浮盈已高达约292.6亿元，投资回报率近70倍；雷军旗下顺为资本关联方Astrend IV浮盈更达111.8亿元。资本用脚投票，把对具身智能的期待，硬生生抬成了一个时代的开盘价。

三、狂欢之后的冷静

不过，上市首日的暴涨并没有延续太久。8月20日，宇树科技股价低开低走，收盘报687元，较前一交易日下跌18.7%，市值回落至约2779亿元。即便如此，其市盈率依然高达475倍，远超传统制造业的估值框架。

有观点认为，这是市场情绪的短期降温，也有声音提醒，过高的估值意味着赛道正在进入残酷的生死淘汰赛。创始人王兴兴的身价一度触及1335亿元，跻身AI圈财富榜前三。热闹之后，真正决定宇树能走多远的，终究还是人形机器人能否从实验室走向规模化的现实应用。

综合上海证券报、钛媒体、烟台高新区政府网站报道 | 2026-08-21