🤖 科技 · 科创板上市

🔥 人形机器人第一股宇树科技登陆科创板，发行价150.80元、总市值一度突破600亿，成为2026年开年以来最丰厚的一只"肉签"。

一、打新盛宴：一签7.54万，浮盈近50万

2026年8月19日，#宇树科技发行价150.80元每股总市值突破600亿中一签需缴款7.54万元#正式登陆上交所科创板，证券代码688836。本次发行4044.64万股，发行价150.80元/股，集合竞价阶段大幅高开629.44%，以1100元/股开盘，对应总市值一度突破4400亿元。对打新的投资者而言，这无疑是今年以来最丰厚的一只"肉签"。

按500股一签、7.54万元的缴款金额计算，中一签开盘即浮盈47.46万元。发行结果公告显示，网上投资者缴款认购969.83万股，仅放弃认购8734股；网下投资者缴款认购2265.01万股，无一弃购。那些在最后时刻选择放弃认购的人，各自错失了近50万元的收益。

二、资本盛宴：全明星股东浮盈惊人

宇树的上市，让一场财富重新分配随之完成。创始人王兴兴合计持股约1.21亿股，以开盘价计算持股市值达1335.73亿元，正式跻身千亿身家。作为最大外部机构股东，美团系累计投入约4.2亿元，发行摊薄后持股8.68%，对应浮盈超290亿元，投资回报率近70倍。

公司背后聚集着一众全明星资本：腾讯、阿里、字节跳动、小米悉数入局，深创投、红杉中国、顺为资本，乃至梁文锋创立的DeepSeek也获配93.34万股。如此豪华的股东阵容，折射出市场对具身智能赛道的强烈看好——宇树是A股具身智能第一股，此前整个赛道的热钱大多停留在一级市场，二级市场始终缺少一个估值锚点。

三、狂欢之后：估值隐忧浮现

亢奋的定价并没有维持太久。上市首日收盘报845元，涨460.34%；到了8月20日，股价低开低走收报687元，单日下跌18.7%，总市值跌至2800亿以下。若以首日开盘价1100元买入的投资者，两天账面亏损高达37.6%。

隐忧在于流动性：宇树上市首日流通股比例仅7.44%，其余超过九成股份处于锁定状态。这意味着当前定价更像少数人的狂欢而非市场共识。要长期支撑4000亿量级的估值，宇树仍需回答两个问题：下游真实应用场景何在，具身"大脑"的能力何时真正跟上。

综合中国经济网、蓝鲸新闻、上证报报道 | 2026-08-21