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🔥 发行端放量、存量加速退出，可转债市场正悄然完成新一轮结构换血。

一、发行端显著放量，规模与数量双增

沉寂许久的可转债一级市场重新热了起来。数据显示，截至8月6日，今年以来累计发行51只可转债，规模合计607亿元，较上年同期分别增长104%和51%。发行数量的翻倍式增长，说明上市公司的再融资需求正在回暖，可转债作为兼具"股性+债性"的融资工具，重新受到发行人青睐。

从结构上看，这一轮发行升温并非单一行业驱动，而是制造业、科技创新、新能源等多个赛道共同发力，多家公司的可转债发行申请近期集中获得证监会同意注册批复，供给端预期进一步明确。

二、存量加速退出，市场完成换血

与发行端回暖同步发生的，是存量可转债在加速离场。数据显示，年内已有123只可转债退场。这些退出的可转债，一部分因股价上涨触发强赎条款被赎回，一部分达到转股期后投资者选择转股。市场流动性和活跃度的改善，正是促使存量加速消化的核心原因。

一边是新债密集发行、一边是存量集中退出，可转债市场的"总盘子"在规模上并未失控扩张，而是在动态置换中优化结构。这种进出平衡，反而有利于市场保持健康生态。

三、"打新"情绪回暖，机构与散户各取所需

对于普通投资者而言，可转债发行回暖直接带动了"打新"热度的回升。可转债打新凭借低门槛、下有债底保护的特性，一直是散户偏好的低风险参与方式。而发行数量的增加，也意味着中签机会相应增多。对于机构而言，可转债的期权属性使其成为平衡风险收益的重要配置品种。

综合上海证券报、证券时报报道 | 2026年8月13日