🎯 人工智能 · 大模型融资

🔥 DeepSeek重启第二轮融资，投前估值飙至5000亿元，三个月估值三级跳的资本神话再度冲高。

一、三个月估值三级跳，500亿再启征程

据多家媒体援引多位交易人士消息，DeepSeek已重启第二轮外部融资，本轮计划募资约500亿元人民币，投前估值约5000亿元，预计8月下旬完成签约。这意味着相较2026年6月首轮融资的投后估值约3500亿元，估值再度跃升约43%。

回溯DeepSeek的资本跃迁轨迹，堪称一场非线性三级跳：2026年4月市场传闻其估值约100亿美元；6月首轮融资完成交割，投后估值达520亿美元；7月第二轮谈判启动时投前估值已升至710亿美元；到8月，估值直逼5000亿元大关。短短三个月，估值从100亿美元级一路翻了近7倍，这种速度在传统行业几乎不可想象。

二、全明星阵容入局，梁文锋掌控近78%控制权

支撑这一估值的，是首轮堪称"全明星队"的出资阵容：梁文锋个人出资200亿元，为最大单一出资方；腾讯出资100亿元，宁德时代体系出资50亿元，京东、网易、IDG资本各30亿元，国家人工智能产业投资基金也以子公司名义参与。

更值得关注的是梁文锋设计的特殊架构：资金不直接进入公司主体，而是进入其管理的有限合伙平台，外部资本仅享有分红收益权，无董事会席位与经营投票权，所有外部股份强制锁定5年。凭借出资与架构设计，梁文锋掌握近78%的控制权。这也让他的个人财富一年间从10亿美元飙升至395亿美元，暴涨3850%。

三、资本为何抢着埋单？硬指标说话

资本市场的热情并非凭空而来。据OpenRouter数据，DeepSeek V4-Flash模型在7月下旬以7.22万亿Token的周调用量登顶全球第一；据The Information援引知情人士，其年化收入已达4亿至5亿美元，V4 API毛利率超过50%。QuestMobile数据显示，截至2026年6月DeepSeek月活跃用户达1.30亿，稳居国内AI原生应用前三。

从"极致省卡"到"GW级堆算力"，从拒绝融资到主动拥抱资本，DeepSeek正以算法实力撬动资本定价的重新锚定。这场5000亿估值背后的融资战，或将重新定义中国大模型赛道的天花板。

综合央广网、澎湃新闻、第一财经报道 | 2026年8月13日