🎯 半导体存储 · 芯片行业
一、三家巨头产能售罄的背后🔥 存储芯片供应紧张将延续到 2027 年之后，三星、海力士、美光三家巨头产能吃紧，AI 需求持续推高价格，产业链上下游都被动"备战"。
据美光科技高管在 KeyBanc 资本市场年度科技领袖论坛上透露，由于人工智能浪潮持续推高需求，而行业产能扩张步伐难以跟上，存储芯片市场的供应紧张态势预计将延续至2027 年之后。美光首席商务官萨达纳直言，公司预计 2027 日历年度供需格局"将比 2026 年更为吃紧"，目前尚无法判断行业供给何时能与需求实现匹配。
三星、SK海力士、美光三家的先进 DRAM 与 HBM 产能，早在 2027 年之前就已被客户锁定。对客户而言，首要制约因素在于 DRAM 本身，而非电力、地产或数据中心容量，这背后是先进存储工厂建设与产能爬坡的难度大、周期长。
二、价格上涨与扩产的"跷跷板"在一片涨价声中，存储龙头的扩产动作也在提速。8 月 11 日消息显示，SK海力士重启中国大连 NAND 生产基地 2 号工厂建设，产能将扩大约 50%，计划年底前引入设备、明年上半年投产，新线晶圆投片量约每月 5 万片。加上大连 1 号工厂的每月 10 万片，当地总产能将增加约五成。
然而扩产预期反而引发担忧。伯恩斯坦 7 月价格追踪显示，2026 年第三季度 DRAM 与 NAND 合约价虽仍两位数增长，但涨幅相较二季度显著收窄，本轮上行周期正接近阶段性高点。三星、SK海力士还被韩国券商下调目标价约 30%，市场对"存储见顶"的疑虑升温。
三、这意味着什么？对上下游的影响供需紧绷的直接影响，首先是采购成本持续高企，服务器、手机、PC 等下游厂商不得不以更高价格锁定远期产能，利润空间被进一步挤压。对三星、海力士、美光而言则是量价齐升的窗口期，但也要警惕价格增速放缓后盈利边际贡献的回落。
综合21世纪经济报道、财闻、韩国中央日报报道 | 2026-08-13