A股易中天暴跌

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🔥 AI算力信仰动摇，"易中天"三巨头市值一个月蒸发超8000亿，光模块板块正经历2026年以来最惨烈的估值回归。

2026年的A股，有一个让散户又爱又恨的代号——"易中天"。这不是那位讲三国的教授，而是新易盛、中际旭创、天孚通信三家光模块龙头的合称。6月18日，三家公司总市值突破2.7万亿元，力压工商银行2500亿——那是属于科技股的高光时刻。然而不到两个月，一场#A股易中天暴跌#的风暴席卷而来。8月10日，中际旭创单日暴跌近8%，成交额超400亿；新易盛跌超7%，天孚通信跌超5%。三只股票合计蒸发市值逾千亿，把过去半年的涨幅一口一口吐了出来。

回看数据更触目惊心：截至7月17日，"易中天"市值之和已跌破2万亿元，与工商银行的差距拉大到5600亿元。从7月14日到7月30日短短半个月，天孚通信股价从273元一路跌到155元，区间最大回撤超43%。这不是调整，这是信仰的雪崩。

这轮暴跌背后，至少三重压力同时引爆。第一重：美国禁令传闻冲击。8月5日市场传出FCC拟禁止进口中国数据中心组件新机型，涵盖光模块。虽然业内人士认为落地难度大，但恐慌性抛售已然形成。第二重：业绩与估值严重背离。天孚通信市盈率一度高达133倍，中际旭创超过90倍——AI的星辰大海再美，也撑不起这个估值泡沫。第三重：全球科技股集体降温，韩国综合指数6月单日暴跌10%，港股科网股重挫，全球AI概念股正经历"信仰动摇"。

更值得警惕的是资金面的微妙变化。Wind数据显示，截至6月末申万电子板块总市值超27万亿元，半年内暴增12.84万亿元，几乎翻倍。而同期银行板块A股市值仅9.86万亿元，缩水超万亿。这种极端分化本身就是危险信号——当所有人都在一个方向拥挤时，反方向就是悬崖。

客观来看，8月11日至12日"易中天"已出现止跌企稳迹象。8月11日通信板块以1.13%涨幅领涨两市，中际旭创收涨2.59%，新易盛涨近4%。8月12日盘初天孚通信一度涨超8%，资金似乎开始在低位回补。但存量博弈格局下，市场成交额已从峰值回落到2.34万亿元附近，缺乏增量资金支撑的反弹仍需谨慎对待。

业内共识是：由预期驱动、涨价逻辑推动的"追光"热潮终将回归理性。经历杠杆出清和估值消化之后，真正有业绩支撑的光模块龙头仍然值得关注。只是在那之前，投资者需要熬过这段最难的日子——毕竟，光模块的故事还没讲完，但剧本已经从科幻片切成了纪录片。

综合第一财经、证券时报、21世纪经济报道、人民财讯报道 | 2026年8月12日