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🔥 AMD二季度营收创历史新高，数据中心翻倍增长，但盘后股价却因业绩指引不及最乐观预期而大跌近9%。

一、营收创纪录，全面超预期

8月4日盘后，AMD公布2026年第二季度财报，交出了一份含金量十足的答卷。当季营收115.4亿美元，同比增长50%，刷新公司单季度营收历史纪录。GAAP准则下净利润达23亿美元，同比增长163%；Non-GAAP每股收益1.66美元，高于市场预期的1.62美元。苏姿丰在电话会上表示，EPYC服务器CPU与Instinct AI加速器销量大幅攀升，是推动业绩增长的核心引擎。值得一提的是，#AMD第二季度营收115.4亿美元# 这一数字不仅超出华尔街113亿美元的一致预期，也印证了AI算力需求持续爆发的行业趋势。

二、数据中心翻倍增长，成绝对主力

拆开业务来看，数据中心板块的表现堪称炸裂。该部门当季营收67亿美元，同比暴增107%，占公司总营收比重从去年同期的42%跃升至58%。无论是面向云厂商的EPYC处理器，还是对标英伟达的Instinct GPU，都进入了加速放量阶段。公司还重磅宣布，首款机架式AI系统Helios将于本季度起向Meta、OpenAI、Oracle等企业出货，标志着AMD从芯片级竞争正式迈向系统级对决。相比之下，客户端与游戏业务收入38亿美元、嵌入式业务9.77亿美元，增速明显逊色，AMD的战略重心已全面向AI数据中心倾斜。

三、业绩超预期股价反跌，资本在担心什么？

吊诡的是，财报发布后AMD盘后股价一度跌超9%。原因有二：一是三季度营收指引约130亿美元虽高于分析师均值125亿美元，但远不及华尔街最乐观的135亿至140亿美元预期，多头提前透支了预期；二是资本支出从去年同期的2.82亿美元飙升至8.08亿美元，引发市场对利润率摊薄的担忧。苏姿丰对此信心不减，她预计2027年数据中心销售额将翻倍，AI行业的算力军备竞赛远未到终局，AMD正身处一个长达数年的增长周期早期。

综合第一财经、财联社、证券时报报道 | 2026年8月5日