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🔥 核心观点：CPO商用落地叠加AI算力投资持续飙升，光模块行业正从"量的爆发"迈向"质的飞跃"，2026年全球市场规模将远超300亿美元，国产龙头以近七成产能占比构筑全球不可替代的竞争壁垒。

一、禁令传闻冲击下的市场韧性

近期关于美国可能出台光模块出口限制的传闻引发市场震动，但A股光模块板块展现出惊人韧性，通信设备指数8月7日大涨超3%，光迅科技涨停，新易盛、光库科技等纷纷跟涨。业内人士分析指出，中国占据全球光模块近七成产能，且拥有成熟的反制手段，全面封锁在实际操作层面几乎不可行。这种供应链深度绑定的格局，恰恰说明#光模块#已成为全球AI基础设施中无法轻易替代的"咽喉"环节。

高盛、花旗等国际投行近期反而加大了对中国光模块资产的评估权重。8月3日，高盛将中际旭创H股多头持仓提升至12.19%，摩根大通更是在7月31日将持仓从5.6%猛增至13.72%，两大海外机构同步大手笔加仓。

二、龙头业绩暴增，算力投资驱动超级周期

业绩层面更加直观。新易盛预计上半年净利润70亿至80亿元，同比增长78%至103%；剑桥科技净利润暴增157%至197%；源杰科技更是一骑绝尘，上半年净利润6亿至6.5亿元，同比暴增近12至13倍。光模块上游同样全面开花，天孚通信净利润预增25%至45%，产业链景气度全面扩散。

驱动力来自三重共振：北美四大云厂商2026年Q2资本开支持续高速增长且上调全年指引，需求可见度延伸至2028年；国家发改委披露"十五五"时期算力网建设将新增直接投资4万亿元；英伟达CPO交换机及博通51.2T Bailly CPO交换机正式出货，标志着CPO技术迈入商业化量产阶段。

三、从"光谷"到世界：产业链的硬核底气

武汉光谷正成为这场产业盛宴的核心缩影。华工科技2026年Q1海外出口同比飙升74.6%，光互联业务海外出口暴增122.1%，800G以上光模块Q1销售额同比暴涨13974%，环比增长229%。公司计划2026年Q4将高端光模块月产能提升至120万只以上，泰国工厂已满产运行。长飞光纤上半年净利润预增711%至914%，市值年内接连突破千亿和两千亿元关口。

东北证券研报指出，AI驱动下光模块市场规模预计2030年突破千亿美元，速率将从1.6T加速迈向3.2T时代。从1976年中国第一根石英光纤在武汉诞生，到如今国产光模块占据全球近七成份额，这半个世纪的追光之路，正站在AI算力时代的最强风口之上。

综合上海证券报、证券时报、界面新闻、中新经纬报道 | 2026年8月11日