🚗 新能源汽车 · 销量分析

🔥 赛力斯7月销量同比腰斩至2.05万辆，二季度单季亏损超22亿，原材料涨价与价格战双面夹击下"量价齐杀"困局加剧。

一、7月销量断崖下跌，问界光环褪色

8月3日赛力斯发布的产销快报令人心头一紧：7月赛力斯汽车销量仅20480辆，同比暴跌50.86%，几乎腰斩。整个赛力斯集团整车销量26679辆，同比降幅达44.35%。新能源汽车7月销量24229辆，同比下滑45.65%。这不是微调，是断崖。

回看今年数据线，赛力斯累计销量203006辆，同比减少6.31%，其中问界系列累计181250辆，同比下滑6.53%。上半年尚能靠一季度老本撑住表面增长，进入下半年，月销从3万+骤降至2万出头，落差之大让市场措手不及。曾经那个连续21个月霸榜50万级豪华SUV销冠的问界，正在经历最残酷的"均值回归"。

二、二季度亏损超22亿，每卖一辆亏2万

销量崩塌背后，财务窟窿更为刺眼。赛力斯2026年上半年归母净亏损15亿至18亿元，去年同期还是盈利29.41亿元。二季度单季亏损高达22.5亿至25.5亿元，折合每卖一辆问界净亏超2万元。扣非净利润更是亏损22亿至25亿元，几乎"卖一辆赔一辆"。

亏损主因有两把刀同时砍下来。一是成本端：车规存储芯片从20元涨到近100元，碳酸锂从8万/吨飙至18万/吨，董事长张兴海亲口承认问界单车制造成本上浮1.5万至2万元。二是减值端：新M9、M6密集换代，老款专用模具、旧版智驾硬件一次性计提大额减值，账面上又砍掉一大块。成本涨、售价降、资产减，三重压力叠加，二季度利润断崖便不足为奇。

三、价格战挤压毛利，高端定位遭遇围攻

如果说原材料涨价是天灾，那市场竞争就是人祸。2026年上半年乘用车产销分别同比下降5.9%和6%，大盘收缩。而理想、蔚来、小鹏、腾势、极氪、岚图等品牌的中大型新能源SUV密集上市，问界曾经依靠产品稀缺性建立的溢价正在被快速蚕食。终端不得不跟进降价促销，形成"成本涨、售价降"的双向绞杀。

更值得注意的是结构性问题：赛力斯超九成营收依赖问界单一品牌，品牌集中度极高。一旦问界失速，集团几乎没有第二增长曲线对冲。虽然公司已布局自研人形机器人等创新业务，但远水难解近渴。从年赚60亿到半年亏18亿，市值从3000亿蒸发至不足千亿，赛力斯正站在最陡的下坡路上。好消息是问界新M9交付7周破2万台、M6上市97天破4万台，高端新品仍有战斗力——问题是，价格战不等人，市场不相信眼泪。

综合经济参考网、蓝鲸新闻、中新经纬、澎湃新闻报道 | 2026年8月10日