📊 科技 · A股主线
一、算力租赁全面爆发🔥 算力租赁掀涨停潮叠加AI硬件集体爆发，科技赛道迎来久违的全面修复行情，资金做多信心显著回升。
8月4日以来，算力租赁概念全线爆发，宏景科技、美利云等十余股涨停，板块热度持续扩散。数据显示，2025年末中国算力租赁资产余额达972.62亿元，同比增长109.89%，行业规模几近翻倍。根本驱动力在于全球云厂商资本开支持续加码——亚马逊将2026年资本开支指引由约2000亿美元上调至2200亿美元，Alphabet同步上调至1950亿至2050亿美元，供需缺口短期内难以弥合。
与此同时，企业大单密集落地。蜂助手签下46.08亿元算力服务合同，高乐股份拿下31.95亿元大单，行云科技在手长期框架订单高达150.82亿元。行云科技更是在7月实现三笔核心订单先后加价扩量，标志行业从早期"签约潮"全面进入"加价潮"。
二、AI硬件共振反弹"易中天"（新易盛、中际旭创、天孚通信）集体涨超10%，东山精密、光迅科技、沪电股份等涨停，光模块、PCB、光器件全面走强。英伟达官宣CPO正式步入量产成为关键催化剂，产业链景气预期被重新定价。但需注意，AI硬件板块前期累计涨幅较大，高位套牢盘厚重，叠加海外汇率波动与订单预期扰动，短期或仍需底部充分洗筹后才能形成趋势性突破。
从调研热度看，7月私募调研电子行业达610次，占全部调研次数的38.66%，源杰科技、新易盛等标的高频露面，机构并未因调整而离场，反而在产业链内部积极摸排新机会。
三、国产模型与算力共振推动产业升级DeepSeek V4 Flash、MiniMax M3、智谱GLM-5.2等国产大模型密集迭代，OpenRouter 7月全球调用量前六名均为中国开源模型。AI调用正从低频问答转向高频、多步骤Agent任务，推理算力需求不降反升，Token价格下降并不必然压制总算力需求。国家数据局数据显示，中国日均词元调用量从2024年初的1000亿跃升至2026年3月的140万亿，两年增长超千倍，高端算力供需格局持续趋紧。
产业模式同步迭代，上市公司从"堆硬件"转向"卖词元"，润建股份、弘信电子等十余家企业布局词元工厂，算力服务正向TaaS（词元即服务）模式演进，比拼的不再是硬件规模，而是每瓦词元生产效率。
综合财联社、中国证券报、上海证券报、第一财经报道 | 2026年8月10日