🤖 科技 · AI大模型
一、港股科技震荡回调，大模型概念分化🔥 港股科技板块震荡加剧之际，阿里祭出Qwen3.8-Max跻身全球第一梯队，AI军备竞赛再添重磅砝码。
本周港股市场涨跌互现，恒生指数累计跌0.84%，恒生科技指数虽微涨0.6%，但板块内部分化严重。阿里巴巴、百度集团在8月6日盘中一度跌超3%，中芯国际、华虹宏力等芯片股同步承压。不过大模型概念股逆势爆发，MINIMAX-W单周暴涨41.54%，智谱股价上涨26.18%，市场用真金白银给AI赛道投票。南向资金本周净买入近100亿港元，MINIMAX-W获净买入近50亿港元居首，资金正在加速向大模型赛道倾斜。
但震荡中也不乏隐忧。8月6日恒生科技指数一度跌1.87%，光通信、芯片等板块遭遇获利回吐。港股科技震荡回调阿里发布Qwen3.8大模型这一组合事件，恰好折射出当前市场的核心矛盾：旧赛道估值承压，新风口持续吸金，AI正在重塑科技板块的定价逻辑。
二、Qwen3.8-Max横空出世，苹果接入引爆想象力8月9日，阿里巴巴正式发布Qwen3.8-Max模型，参数规模扩展至2.4万亿，激活参数达95B，支持100万上下文Tokens。国金证券研报指出，该模型在编程、办公、科研及长周期任务等维度全面升级，已跻身全球大模型第一梯队。API同步上线千问AI平台，并接入阿里推出的Agent产品"千问办公"，商业化路径清晰可见。
更重磅的消息来自苹果——Apple智能已正式接入阿里巴巴千问模型，Mac用户可选择调用千问完成部分任务。这意味着千问成为首个被Apple智能官方集成的中国大模型，生态壁垒瞬间拉满。与此同时，阿里视频生成模型Wan3.0开启公测，多模态布局全面铺开，阿里正在构建从文本到视频的全栈AI能力矩阵。
三、AI赛道加速洗牌，谁能笑到最后？Qwen3.8-Max的发布只是这场AI军备竞赛的缩影。近两周模型集中上新，MiniMax H3正式开源，Seedance2.5视频生成API上线，行业竞争从"谁能做出大模型"转向"谁能让大模型真正赚钱"。DeepSeek计划近期整体上调API定价，OpenAI将默认模型更新为GPT-5.6 Luna并向免费用户开放无限文本聊天——价格战与性能战同步打响。
对阿里而言，Qwen3.8-Max叠加苹果生态加持，无疑打出了一手好牌。但港股市场的震荡提醒所有玩家：概念炒作终将退潮，唯有技术落地和商业闭环才能穿越周期。AI大模型的终局不是比谁参数多，而是比谁能让企业真正降本增效。
综合国金证券、数据宝、人民财讯报道 | 2026年8月10日