📈 美股 · 半导体 · 存储芯片
一、半导体指数V型反转，闪迪领涨反弹🔥 闪迪在经历财报抛售潮后强势反弹，费城半导体指数低开高走，市场对存储芯片周期分歧加剧。
经历了8月6日存储双雄闪迪与西部数据绩后双双大跌的至暗时刻后，美股半导体板块在8月8日迎来强势修复。费城半导体指数当日低开高走，最终收涨逾1.5%，其中闪迪以大涨超6%的涨幅领跑板块。此前闪迪因2027财年Q1营收指引中值105.5亿美元不及市场预期，8月6日单日暴跌近7%。但仅隔两个交易日，抄底资金便蜂拥而入，将股价迅速拉回。
这一波V型反转背后，是市场对存储芯片赛道的重新定价。尽管闪迪年内累计涨幅仍高达超460%，但在经历财报季的获利盘集中出逃后，不少机构认为短期超卖已经形成，估值重新具备吸引力。
二、140亿美元回购+939亿长协订单，闪迪亮出底牌据经济观察网8月9日报道，闪迪目前手握8份NBM长期协议，按保底价计算最低预期总营收达939亿美元，2027财年NBM协议将覆盖50%以上出货量。这相当于提前锁定了未来数年的需求基本盘，大幅提升了盈利可见性。与此同时，闪迪推出的140亿美元回购计划更是直接向市场传递了管理层对公司价值的信心。
花旗研究团队近期也驳斥了存储芯片周期"见顶"的担忧，指出存储供应链各环节库存处于低水平，主要厂商供需充足率已从70%降至50%，企业级AI应用的爆发将持续吸收消费端疲软带来的缺口。不过，大摩则相对谨慎，认为内存合约价格或在第四季度见顶，本轮存储周期可能拉长但不会立刻崩盘。
三、多空博弈白热化，存储赛道进入"预期管理"时间闪迪的戏剧性走势，折射出当前存储芯片板块的核心矛盾：业绩靓丽≠股价上涨。高盛此前明确指出，市场预期已被过度拔高，平淡的未来指引即被解读为负面信号。近期AMD、SK海力士、三星电子均在发布亮眼财报后遭遇"财报杀"，原因无外乎下季度指引不及乐观预期或前期估值已充分反映利好。
华夏基金基金经理张景松认为，本轮存储周期与过往不同——AI需求的持续性极强，整体存储价格有望在高位企稳，在可见的3到5年内存储供给仍很难满足所有需求。对于投资者而言，闪迪的反弹或许是市场在多空极致博弈后的一次纠偏，但能否持续，仍需看后续季报中AI需求落地的实际成色。
综合经济观察网、中国证券报、证券时报、上海证券报报道 | 2026年8月9日