阿里巴巴、百度、腾讯，集体大涨

📈 港股 · 科网板块

🔥 AI新品密集发布叠加估值修复，中国三大互联网巨头迎来久违的集体爆发，港股科网板块信心全面回暖。

8月上旬港股市场迎来一波科网股狂欢。以阿里巴巴为首，阿里巴巴港股单日涨超7%，报收125.2港元，创阶段新高；百度集团涨超3%，腾讯控股同样涨超3%站上490港元关口，哔哩哔哩等其他科网股也纷纷跟涨。这并非偶然的脉冲行情——从8月3日到8月4日，#阿里巴巴、百度、腾讯，集体大涨#连续两天成为市场焦点，恒生科技指数随之走强，南向资金持续涌入，市场情绪一扫此前的观望阴霾。

更值得关注的是，这股涨势跨市场联动。阿里巴巴美股同步走高，8月3日当晚美股盘中涨逾3%，道指、纳指、标普500三大指数集体高开。港股与美股共振上扬，说明国际资本对中国互联网资产的信心正在实质性回升。

第一重驱动力来自AI新品密集落地。8月3日阿里巴巴正式发布旗下千问3.8-MAX大模型，性能跻身全球前列且性价比突出，直接引爆股价。腾讯也在8月4日宣布CodeBuddy和WorkBuddy中Hy3模型调用限时免费延长至8月底，8月6日又上线Agent Memory 2.0.0版本，将长期记忆能力从个人拓展到团队协作。百度则在AI应用端持续深耕。三大巨头以"芯-云-大模型-应用"全栈能力构建竞争壁垒，AI从概念进入实质变现阶段，是股价走强的核心叙事。

第二重驱动力是估值修复。QuestMobile最新报告显示，腾讯、阿里、抖音去重流量稳居12亿+第一阵营，但港股互联网板块PE-TTM仅22倍，处于近十年24%分位数，属于历史低位。基本面扎实、估值便宜、回购力度大，三重安全垫给了资金抄底的底气。第三重驱动力是板块轮动效应——全球AI硬件链条因资本开支担忧承压，资金从芯片、存储等硬件端撤出后，"跷跷板"式转向软件应用层和互联网平台，港股科网股成为短期资金避风港。

招商证券维持阿里"强烈推荐"评级，目标价161-189港元；中国银河证券给予"推荐"评级，高盛更将中国AI模型行业2026年底ARR预测从100亿美元上调至130亿美元。乐观派认为AI变现刚刚起步，天花板极高。但也有分析师提醒，本轮估值修复已持续超一个月，部分传统行业已现"涨不动"信号，阶段性反弹或接近尾声。市场终将回归基本面定价——护城河坚固、现金流充沛的优质企业，时间终将给予其应有的价格。

综合经济观察网、界面新闻、证券时报、中国经济网报道 | 2026年8月9日