⚡ 能源基建 · 电网投资
一、政策密集落地，特高压按下加速键🔥 国家电网正式定调"十五五"特高压投资翻倍，电网设备全产业链迎来确定性放量周期
7月31日，国务院常务会议定调高质量建设新型电网，国家电网随后宣布"十五五"特高压在建规模较"十四五"翻倍，总固定资产投资预计达4万亿元。8月3日，国家发改委、能源局联合印发《新型电力系统建设"十五五"规划》，将特高压列为骨干网架核心，明确到2030年非化石能源发电量占比达到50%。短短一周内，政策从"定调"到"发文"一气呵成，速度之快罕见。这背后逻辑清晰：新能源装机狂飙，西部风光大基地输送需求迫切，特高压就是新能源的"高速公路"，路不够宽，电就堵在半道上。一系列政策组合拳之下，业界热议#十五五特高压在建总规模将达十四五两倍#，行业拐点信号明确。
从实际落地看，节奏也在加速。2026年前三批特高压及输变电设备累计招标金额达292.61亿元，已超去年全年总额。中国西电、平高电气两家合计中标近60亿元，头部集中效应显著，说明订单正实实在在落到企业手上。
二、万亿赛道扩容，产业链全面受益特高压产业链长、带动力强，从±800kV直流到1000kV交流，覆盖变压器、GIS组合电器、换流阀、绝缘材料、铁塔线缆五大核心环节。国家电网4万亿投资盘子里，特高压占比最高、确定性最强。风范股份近期连续涨停，信通电子、四方股份、东材科技等多股批量涨停，市场用真金白银投票。中国西电子公司已具备固态变压器自主研制能力，10kV/2.42MVA产品在"东数西算"贵安工程落地，技术迭代同步推进。
更关键的是，"十五五"规划首次将新能源利用率目标定在90%，这意味着不仅要建电站，更要建通道。特高压从"锦上添花"变成"刚需基建"，整个周期的景气度将延续至少5年以上。
三、确定性中的变数与机会当然，大规模基建并非没有挑战。4万亿投资规模巨大，资金来源、土地审批、跨省利益协调都是现实难题。但当前阶段更值得关注的是结构性机会：设备招标先行、施工跟进、业绩兑现三阶段，当前正处于设备招标放量的第一阶段，产业链公司业绩弹性最大。从"十二五"到"十四五"，特高压每次建设高峰期都是板块超额收益期，这次规模翻倍，逻辑只会更强。
对投资者而言，重点关注两条线：一是受益确定性最高的主设备龙头，二是材料、施工等二三线环节的补涨机会。当然，短期板块已有较大涨幅，追高需谨慎，但中期趋势已锚定在政策规划之上，回调反而是布局窗口。
综合央广网、第一财经、券商中国、上海证券报报道 | 2026年8月9日