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一、政策信号：稳信心→提韧性，顶层设计升级🔥 政策定调从"稳信心"升级为"提韧性"，A股正从恐慌底走向基本面修复，短期阵痛未消但最恐慌的阶段大概率已翻篇。
7月30日政治局会议对资本市场的定调出现关键变化——从4月的"稳定和增强资本市场信心"升级为"提升资本市场韧性和信心"。多了"韧性"两个字，分量完全不同。国金证券首席经济学家宋雪涛指出，这意味着决策层已关注到近期市场波动加剧，短期可能精准实施逆周期调节稳定预期，中长期则通过增加养老金、保险资金等入市来筑牢制度底座。
市场最怕的不是跌，是看不见底。而这次会议恰恰给出了政策底信号。前期国新、诚通合计约600亿元增持中国股票资产，证监会同步部署逆周期调节，等于明牌告诉市场：这个位置，国家队在兜。不少人心里嘀咕 #A股最危险的阶段已经过去了吗#，从政策层面看，最慌的那一阵确实该翻篇了。
二、市场数据：成交回暖，资金用脚投票8月6日A股三大指数涨跌分化，沪指涨0.57%，两市成交额2.53万亿元。虽然冲高回落，但成交额持续维持在2.5万亿级别，说明并非缩量技术性反抽——资金是真的在回来的路上。开源证券分析认为，海外扰动正在钝化，AI硬件筑底修复趋势延续，科技主线从普遍超跌修复转向产业逻辑驱动的内部轮动。
中金公司策略团队更直接："A股处于年内较好布局时点。"理由有三：半年报带来基本面支撑、估值处于全球主要市场偏低水平、中长期资金持续入场。短期情绪杀跌总会被数据打脸，指数当前位置安全边际已相当可观。
三、风险未消：别高兴太早，分化才刚开始说最危险阶段过去了，不等于马上就能赚钱。当前市场仍以存量资金博弈为主，热点切换极快——今天煤炭建材飙涨，明天可能就是教育券商领跌。开源证券建议哑铃配置：一端抓订单兑现度高的AI硬件和国产替代，另一端配前期超跌的消费和防御板块。反弹不等于反转，磨底需要耐心。
外部还有美联储政策摇摆、地缘冲突等不确定因素，内部也要等半年报业绩兑现。但换个角度想，恐慌最烈的时候往往是最好的买点。当所有人都在问"最危险的阶段过去了吗"，本身说明恐慌已在退潮。
综合上海证券报、界面新闻、开源证券研究报告报道 | 2026年8月7日