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🔥 亚马逊AWS二季度营收422亿美元同比暴增36.7%，年化收入逼近1690亿美元，4960亿美元订单积压彰显AI云需求井喷——市场最大的疑虑被一份财报彻底打散。

一、AWS营收加速增长，创四年最快增速

亚马逊2026年第二季度财报堪称"核弹级利好"。最受市场关注的云服务AWS业务单季营收422.32亿美元，同比增长36.7%，远超市场预期的31%，创下2021年以来最快增速。按年化口径，AWS年收入已达约1690亿美元，这一数字已超过多数全球500强企业的全年营收。

亚马逊CEO安迪·贾西在电话会议上表示，AWS在AI和非AI领域均呈现强劲增长。更令人瞩目的是，AWS订单积压（backlog）已高达4960亿美元，意味着即使从现在起不再签新客户，未来数年的收入也已被锁定。贾西同时大幅上调2026年资本支出预期至2200亿美元，直言AI算力供不应求的态势或将延续至2028年。

二、市值破3万亿，贝索斯却精准套现

财报利好持续发酵。上周五亚马逊单日暴涨逾15%，创14年来最大单日涨幅，市值单日净增近4000亿美元。本周一再涨4.58%，亚马逊市值历史性突破3万亿美元，成为继英伟达、Alphabet、微软、苹果之后全球第五家跻身该俱乐部的公司。从2万亿到3万亿仅用时两年多，而此前从1万亿到2万亿耗时超过六年——AI浪潮对估值的重估速度令人咋舌。

戏剧性的是，就在股价创历史新高之际，SEC文件显示创始人贝索斯计划出售1500万股股票，按当日收盘价计算套现约40.7亿美元。这一"精准撤退"引发市场热议，但华尔街分析师似乎并不担忧——当前约25倍的远期市盈率较十年均值仍低44%，主流目标价隐含约14%的上行空间。

三、AI推理需求爆发，云厂商迎来黄金时代

AWS首席执行官Matt Garman在接受采访时透露关键趋势：大量企业正在从"训练模型"走向"部署推理"，将AI能力嵌入自身业务流程。这一转变意味着云服务的使用场景正从一次性的大规模训练，转向持续、高频的推理调用，商业模式更具持续性。

Garman强调，"市场需求仍远超供给，我们正加速建设和投资以跟上客户需求"。目前亚马逊已与客户签署大量五年期承诺合同，4960亿美元的订单积压就是AI云需求井喷的最硬核注脚。A股云计算概念股已闻风而动，机构资金近期大举加仓，AI驱动的云计算新时代正加速到来。

综合财联社、华尔街见闻、格隆汇、证券时报报道 | 2026年8月4日