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🔥 算力战争进入下半场：比拼的不再是"我有多少块GPU"，而是"每块钱能产出多少Token"。

一、GPU为王时代终结，TaaS模式崛起

8月4日，算力租赁板块再次逆市爆发，美利云斩获三连板，高乐股份一字涨停。背后是大到夸张的供需缺口——中国信通院数据显示，2026年一季度国内AI算力需求同比增长417%，但有效供给增速只有128%，缺口还在持续拉大。

更直观的信号来自价格端：B300顶配现货报价已站上1450万元，H200整机月租同步上涨。以前大家谈论算力，关键词是"囤卡"——谁手里GPU多谁就是爸爸。但现在风向变了，买卡成本高企叠加折旧焦虑，企业开始集体转向TaaS（训练即服务），为Token买单而不是为硬件买单。

二、Token经济爆发，需求量两年涨千倍

数据不会骗人。国家数据局统计显示，2024年初中国日均Token调用量仅为1000亿，到2025年底直接飙升至100万亿，今年3月已突破140万亿，两年暴增超1000倍。DeepSeek V4 Flash单模型日调用量已达8万亿Token，在OpenRouter平台上以7.22万亿次的周调用量稳居全球第一。

这种量级下，传统的"租GPU机柜"模式效率太低——买卡要排队、上线要调试、闲时还空转。TaaS模式的核心逻辑是：你把需求丢过来，我按实际消耗的Token数收费，弹性扩缩，零闲置成本。对创业公司来说，这等于把算力从固定资产变成了水电一样的按需服务。

三、政策乘数效应：4万亿算力网托底

7月31日，国家发改委明确"十五五"时期算力网建设将新增直接投资4万亿元，算力网与水利网、新型电网并列为"六张网"重大部署。国研新经济研究院创始院长朱克力直言：算力已从可选基础设施升级为支撑智能化转型的刚需资源，长期增长确定性被政策锁定。

而在WAIC 2026上，昇腾950超节点真机首次线下亮相，沐曦、摩尔线程等国产厂商集体将"超节点"摆上C位。行业共识正在形成：算力竞赛的下一程，决定胜负的不再是单卡跑分，而是整机集群调度、Token产出效率和软硬件一体化交付能力。从"我有多少卡"到"我每瓦产出多少Token"，这轮范式转移才刚刚开始。

综合金融界、财联社、21世纪经济报道、中国信通院数据 | 2026年8月4日