🚗 新能源汽车 · 造车新势力

🔥 朱江明一句"早知道造车这么烧钱我就不干了"背后，是零跑汽车6年170亿亏损换来的月销10万辆，销量登顶但盈利模型仍悬在半空。

一、一句大实话，道尽造车心酸

零跑汽车创始人朱江明近日做客新浪财经《老板驾道》时说了句掏心窝子的话："早知道造车这么烧钱，我就不干了。"这话从一个刚带领企业冲上月销10万辆的掌门人嘴里说出来，分量格外重。朱江明技术出身，早年创办大华股份做到全球安防老二，2015年转战造车，以为"不就是四个轮子加一个沙发"，结果一脚踩进了中国制造业最烧钱的赛道。

财报不会撒谎。2019年到2024年，零跑汽车净亏损分别为9.01亿、11亿、28.46亿、51.09亿、42.16亿、28.21亿，六年合计亏损逼近170亿元。直到2025年才首度盈利5.38亿元，但其中碳积分交易和政府补助贡献了大头，汽车主业本身的赚钱能力仍然脆弱。

二、月销10万辆，新势力首次登顶

但烧掉的钱没有白烧。2026年7月，零跑交出月交付101267台、同比增长102%的成绩单，成为国内首个单月交付突破10万辆的新势力品牌。从2021年年销4.37万辆到如今单月10万辆，零跑用五年时间实现了指数级增长，把曾经的"蔚小理"格局彻底改写——同期理想3万辆、蔚来3.6万辆、小鹏3.8万辆，已不在同一量级。

增长背后的逻辑直白且有效："平替理想"。当理想在20万以上市场卖得风生水起，零跑果断切入15-18万区间，用C11、C16等增程SUV吃下了下沉市场的巨大缺口。A10车型起售价仅6.58万元，7月单款就卖出了近3万辆。零跑构建的A、B、C、D四大产品矩阵，覆盖6万到30万元全价格带，全域自研把电驱、电池、电子等核心零部件的成本压到了极致。

三、销量之王≠利润之王，2000亿市值梦还远

表面风光之下，隐忧同样清晰。朱江明在《老板驾道》中放话零跑值2000亿——"四大产品线任何一个拿出来都值500亿"，但港股市场并不买账。截至7月31日，零跑股价报39.96港元，仍低于48港元的发行价，市值约568亿港元。资本市场更关心的是：以价换量的模式到底能走多远？

公司定下2026年100万辆的年度目标，前7个月完成约45.8万辆，剩余5个月月均需交付10.84万辆——7月刚刚创下的纪录必须成为接下来每天的常态。更棘手的是，8月即将发布的A05轿车售价打入10万元以内，意味着单车利润将进一步摊薄。朱江明那句"烧钱"的感叹既是玩笑，也是零跑此刻最真实的注脚：规模换来了入场券，但盈利才是留在牌桌上的底气。

综合界面新闻、21世纪经济报道、北京商报、每日经济新闻报道 | 2026年8月3日