📊 财经 · 社保基金
一、养老基金年度成绩单出炉，收益稳健超预期🔥 社保基金二季度加仓电子、化工、电力三大赛道，长期主义配置逻辑愈发清晰
8月1日，全国社会保障基金理事会发布2025年度养老基金受托运营报告：地方养老基金当年投资收益额1420.71亿元，投资收益率5.76%，连续多年正收益。自2016年受托运营以来，年均收益率5.14%，超过保底收益率2.51个百分点。在当前市场波动环境下，这份成绩单足以说明社保基金"长钱长投"的策略含金量。随着#社保基金增持三大领域 稳健投资筑牢安全防线#成为市场关注焦点，机构普遍认为社保基金正围绕国家战略方向进行前瞻性布局。
回顾2025年全年操作，社保基金会在市场受外部冲击回调时果断逢低加仓，全年权益敞口保持相对稳定，抓住了A股后续大幅上涨的时间窗口。社保基金会副理事长金荦此前透露，管理人的考核周期长达三至五年，个别组合持有单只股票时间最长达到20年——这种真正的"耐心资本"逻辑，不是口号，是数据。
二、二季度持仓三大领域浮出水面随着半年报披露推进，社保基金最新持仓路径逐渐清晰。据证券时报数据宝统计，二季度社保基金现身7只个股前十大流通股东，合计持股市值22.85亿元。从行业分布看，增持方向主要集中在三个领域：电子（乐鑫科技、萤石网络）、基础化工（华峰化学）、电力设备及公用事业（桂冠电力）。值得注意的是，桂冠电力被2家社保组合同时持有，二季度增幅13%，且7月以来股价逆势上涨23.23%。
另一个典型案例是乐鑫科技，社保一一四组合二季度加仓幅度达到38.5%，持股占流通股2.49%，在全部社保重仓股中持股比例最高。这家科创板物联网芯片公司上半年业绩持续高增，社保的布局节奏恰好卡在了行业景气度回升之前。华创证券研报显示，截至2026年一季度，养老金重仓股前三大行业是医药生物、基础化工、电力设备，合计流通市值约420亿元。
三、制度护航"长钱长投"生态加速成型社保基金能稳扎稳打的底气，不仅来自专业判断，更有政策体系做后盾。2024年新"国九条"明确提出大力推动中长期资金入市；2025年的实施方案进一步从商业保险、社保基金、养老金三端系统部署权益投资规模提升。"愿意来、留得住、投得稳"的长线资金生态正在从蓝图走向现实。
与此同时，上市公司分红机制强化、退市制度健全、公募费率改革等配套措施持续推进，意味着长线资金的可选资产质量在持续改善。川财证券首席经济学家陈雳指出，目前养老金持有A股流通市值占委托投资规模的比例，距离30%政策上限仍有较大提升空间。可以预见，当制度红利与专业配置能力叠加，社保基金的压舱石效应还会进一步放大。
综合中国经济网、证券时报、央广网报道 | 2026-08-03