🎯 国际经济 · 美联储动态
一、利率维持不变，降息预期彻底粉碎🔥 美联储连续五次按兵不动，特朗普公开为沃什解围，降息希望再度落空，美债收益率却飙至16年新高。
7月29日，美联储以9比3的投票结果宣布维持联邦基金利率在3.5%至3.75%不变，实现年内第五次按兵不动。对于市场上抱有#降息希望落空！特朗普再次力挺沃什#期待的投资者来说，这无异于一盆冷水。声明全文仅115个英文单词，堪称近二十年最短，内容几乎与6月完全一致，仅改动几处措辞。更值得注意的是，这是2016年以来美联储首次出现3张同向反对票，达拉斯联储主席洛根等三名委员集体主张加息25个基点，内部分歧已达十年来最高点。
沃什在发布会上表示，过去40多天里美债名义利率和实际利率均明显上升，市场自发完成的利率抬升已承担部分紧缩功能。然而市场并不买账——决议公布后道指暴跌超1100点，30年期美债收益率一度突破5.2%，创下2007年以来最高水平。摩根大通已将美联储加息预期提前至少半年，预计最晚12月启动。
二、特朗普公开站台：沃什很优秀，是委员会在阻挠面对降息希望再度落空，特朗普的反应与过去对待鲍威尔的态度截然不同。此前他曾多次公开辱骂鲍威尔是"笨蛋""一场灾难"，但对沃什却展现出了极大的克制。7月29日，特朗普在椭圆形办公室对记者表示："沃什是个有才干的人，我知道他希望降息，但他有一个理事会，这是个政治化的理事会，他们都想加息。"他还补充道："但我们会克服高利率带来的阻力。"
这一表态被外界解读为"甩锅式力挺"——保住了自己亲手挑选的沃什，同时把锅甩给美联储理事会其他成员。特朗普1月提名沃什、5月亲自在白宫主持宣誓就职，上任仅两个多月就翻脸显然面子上过不去。更何况美联储主席受任期保护，不能因政策分歧直接解职。但随着2026年中期选举临近，经济表现直接挂钩选情，特朗普的耐心能维持多久仍是未知数。
三、美联储内外交困，9月才是真正的生死关当前美联储面临的是最棘手的"两难困局"。一方面，6月CPI同比虽降至3.5%，但中东冲突推高国际油价至每桶86美元以上，能源成本向终端传导压力持续存在，通胀远未回到2%目标。另一方面，二季度GDP年化增速仅1.5%，远低于预期的2.0%，经济放缓信号愈发明显。加息则经济可能硬着陆，不加息则通胀可能失控。
美银报告以"安娜·卡列尼娜原则"警告：成功需要所有条件同时成立，任何一个环节失守都可能导致失衡。沃什上任后大幅缩减前瞻指引，市场失去了明确的政策锚，只能在数据波动中反复修正预期。利率期货市场显示，9月加息概率已逼近60%。届时沃什上任满四个月，新的通胀和就业数据出炉，9月会议将决定"沃什时代"的基调，也将影响全球金融市场走向。
综合中国经济网、第一财经、华尔街见闻、财联社报道 | 2026年8月3日